图为尚福林在“2009中国金融论坛”发表演讲

　　证券时报记者 于 扬

　　本报讯 中国证监会主席尚福林昨日在“2009中国金融论坛”上做主旨演讲时介绍了今后一段时期资本市场改革和监管工作的四点思路。他强调，要进一步规范发展主板和中小企业板市场，完善创业板市场发行和监管制度安排，推动新兴产业加速发展；继续推进新股发行体制改革，完善一级市场价格形成机制，改革和完善主板中小板退市制度；必须加强和改进场外市场监管。

　　一要充分发挥资本市场服务经济的功能，促进经济结构调整和经济发展方式转变。进一步规范发展主板和中小企业板市场，鼓励和支持优质公司做大做强。完善创业板市场发行和监管制度安排，推动低碳经济、绿色经济和环保节能、电子信息、生物医药、新能源等新兴产业加速发展。鼓励利用资本市场的并购重组功能，改造、淘汰落后产能，促进技术进步和行业升级，增强经济发展的内生动力和可持续能力。加强市场运行的分析监测，增强资本市场对宏观经济决策的支持作用。

　　二要积极稳妥推进市场改革创新，完善市场化运行机制。要坚持市场化导向，继续推进新股发行体制改革，完善一级市场价格形成机制。改革和完善主板、中小板退市制度，进一步增强市场约束。加快发展公司债券市场，扩大债券市场规模，积极推进债券市场的统一互联。研究扩大中关村报价转让系统试点范围，探索符合我国国情的场外市场建设模式与路径。

　　三要增强市场主体核心竞争力，推动行业健康发展。继续完善上市公司治理结构，规范关联交易，防止利益输送等损害上市公司利益的行为。

　　强化证券期货经营机构内控制度与合规管理，健全风险预测、预警、预控指标体系。在风险可测、可控、可承受的前提下，稳步推动行业产品创新、业务创新、组织创新和制度创新。鼓励更多符合条件的证券期货经营机构走出去，参与国际竞争，积累管理经验，提高证券期货行业的影响力和竞争力。

　　四要改进市场监管效能，健全投资者保护长效机制。要加强对市场前瞻性问题的研究，完善常规监管体系，创新监管手段和内容，加强跨部门监管协调，切实提高市场整体监管效率。严厉打击市场违法违规行为，依法严惩内幕交易、操纵市场、侵占上市公司利益等行为，保护投资者合法权益。深化投资者教育和服务，提高投资者特别是广大中小投资者对市场和风险的认识水平，增强理性参与和自我保护能力。

　　回顾过去一年来金融危机的影响，尚福林指出，目前危机最困难的时候虽已过去，但危机对世界政治、经济、金融的影响远未结束，对危机发生的原因、传播机理以及加强金融监管措施等方面的分析研究还在不断深入。

　　他认为，如果仅仅从资本市场在这次国际金融危机中受到的影响这一角度看，可以看到三个特点。一是与场外市场遭受的严重打击相比，场内市场尽管也出现大幅度波动，但场内市场具有较强的自我修复能力，对金融体系和实体经济的负面影响也要小得多。二是贴近实体经济的产品，包括股票、商品期货，虽然也有起伏波动，但影响后果并不严重，而脱离实体经济的、高杠杆率、非标准化的衍生产品，大量通过场外市场实现交易，与分散风险的初始设计初衷相去甚远，最终给金融机构和金融市场带来巨大风险。三是有监管的、透明度较高的公募产品交易运行相对规范，而游离于监管之外的私募和对冲基金透明度低，风险难以掌控和防范，容易引发系统性风险。

　　尚福林说，通过对金融危机的分析，有两点值得思考。一是金融业本质上属于服务行业，它根植并服务于实体经济，必须与实体经济相协调。二是没有监管的场外市场风险或潜在风险巨大，在充分发挥市场机制优势的同时，必须加强和改进监管，防范和化解系统性风险。

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