证监会在账户限制、回拨机制等方面做出了3点主要修改；沪指站上2800点

　　作者：吴敏

　　在上周完成征求意见之后，证监会昨日发布《关于进一步改革和完善新股发行体制的指导意见》(以下称《指导意见》)，并从今日起实施。根据征求意见的情况，证监会在账户限制、回拨机制等方面做出了三点主要修改。按照证监会此前的表态，新股发行改革意见的正式发布，也意味着证监会即将再次安排新股发行，IPO重启进入倒计时阶段。

　　单个投资者用一个账户

　　证监会在5月22日发布新股发行改革的征求意见稿，至6月5日完成征求意见。在这其中，收到反馈1687份，此外证监会还召集券商、保险、基金和学者交流，并在沪深两地与个人投资者座谈。

　　证监会发言人昨日表示，市场反馈的意见主要集中在四个方面，其一是个别投资者有多个账户，如券商自营每500万元注册资本可设立一个，同一只基金亦可通过租赁席位出现多个账户，应明确一个投资者只能有一个账户参与新股申购。

　　此外，也有人士建议为抑制市场炒作，适当放宽股份锁定的限制，增加可供交易的股份数量。另外，保荐机构还建议增加发行机制的弹性，给予券商在回拨机制、中止发行上更多的裁量余地。

　　根据此次的《指导意见》显示，证监会采纳了这三项建议，并做出了修改和完善。

　　IPO准备工作已经展开

　　在证监会发布新股发行改革的征求意见稿之时，即已明确表示，征求意见结束即安排新股发行。

　　昨日证监会发言人也表示，证监会近期已经就网下申购电子化平台、登记结算平台等技术系统的调整，相关操作规则的制订，与沪深证券交易所、登记结算公司、证券业协会等单位进行了深入讨论，这些单位正在抓紧时间进行系统调整、规则制订等技术准备工作。

　　一名中型券商保荐人指出，证监会此前还组织了承销商的相关研讨，不过因登记公司、交易所等技术上的准备，他预料正式的IPO招股等出现还需等待。

　　就新股发行体制改革的效果是否如意，证监会也事先向市场“吹风”。证监会发言人昨日指出，采用新体制发行的首个或者前几个股票，其效果未必会使各方满意。比如由于市场约束机制不健全，买方约束力弱，有可能出现发行价格偏高的情况，发行价偏高则有可能导致上市首日跌破发行价。证监会对此表示，“在一段时间之后会逐渐平稳，对此应充满信心”。

　　本报记者 吴敏

　　新股发行制度变迁

　　沪指今年以来走势

　　1992年之前 内部认购和新股认购证。新股认购证成为暴富的代名词。

　　1993年 与银行储蓄存款挂钩。此举改善了前面新股发行不公的现象。

　　1996年 全额预缴款按比例配售方式“全额预缴款”方式。 

　　1999年 对一般投资者上网发行和对法人配售相结合。

　　2001年 上网竞价方式。

　　2002年 按市值配售新股。

　　2006年至今 IPO询价制+网上定价方式。

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