□ 两会报道组 侯捷宁

　　创业板、融资融券何时推出？场外市场、转板机制如何构建，“大小非”的实际减持情况如何？这些都是目前市场非常关心的问题，4日，全国人大代表、证监会市场部副主任欧阳泽华接受记者采访时对上述问题一一进行解答。

　　创业板择机推出

　　“目前国际金融危机对我国资本市场的影响，还需密切关注。在国家经济金融形势比较稳定的背景下，我们会择机推出创业板。”针对业内关注的创业板的推出时机问题欧阳泽华这样表示。

　　对于业内比较关注的创业板的门槛问题，欧阳泽华指出，根据中国资本市场的实际情况，目前创业板基本定位在自主创新型企业和成长型创新企业。按照企业生命周期的三个阶段：初级、成长、成熟来看，中国创业板的定位应该是在成长阶段后期，接近成熟期这个区间。

　　“既然在成长阶段的后期，那么接近成熟阶段的区间，财务指标、稳定性和公司的基本规模，就会远远高于国外创业板市场标准。” 欧阳泽华表示，这是从企业周期定位推出来的标准，绝不是简单的对于现有主板标准打一折扣。

　　据了解，目前公开的创业板上市的财务标准：最近两年连续盈利，最近两年净利润累计不少于一千万元，且持续增长；或者最近一年盈利，且净利润不少于五百万元，最近一年营业收入不少于五千万元，最近两年营业收入增长率均不低于百分之三十。这个标准就是基于上述考虑来制定的。

　　“创业板市场从风险特点来看肯定高于主板市场，所以要防范市场风险，要从企业的准入入手，这也是创业板的准入的基本思路。” 欧阳泽华强调。

　　他还透露，对于整个创业板未来发行审核有一套很严格的程序，对于未来发行审核的安排，涉及制度程序的种种设计，目前正在研究和完善当中，而且还要根据企业申报的情况，尤其中介机构推进的工作进度来进一步研究下一步如何推进。一旦确定下来会选择适当的时机向社会公布。

　　融资融券基本就绪

　　针对融资融券推出的时间表的问题，欧阳泽华表示，目前各个方面的工作准备情况都基本就绪，下一步按照积极稳妥的原则，以及风险可控、可测、可承受的大的框架，稳步推进融资融券的试点工作。

　　他指出，在去年10月5号证监会宣布启动融资融券试点以来已经过去4个多月，这期间证监会做了充分的准备。组织专门的力量，完成交易所、证券公司，和证券公司两次技术上的联网测试，同时在融资环节涉及银行结算问题，和托管银行的关系。“我们在两次测试当中把托管银行邀请进来一块参与测试，从目前两次测试来看，技术上基本达到预期目标，同时加强业务标准和制度方面的准备。” 欧阳泽华指出。

　　他同时也指出，融资融券在海外市场是一个非常成熟的交易品种，也是各个市场基本必备的交易功能。因为融资融券本身最大的好处有利于沟通货币市场与资本市场的联系，通过资金来源的解决，建立货币市场和资本市场联系的通道。同时对证券公司也是一项业务创新，有利于增强证券公司的竞争力。改变目前市场单边市的基本格局。

　　大小非减持

　　不再成为市场担忧

　　“小非理论上解禁已经基本结束，大非减持的积极性并不高，截止到目前，大非实际减持数量14.5亿股，国有控股股东解禁股实际减持比例为2%。” 欧阳泽华认为今年不必对大小非减持存在太多的担忧。

　　他指出，通过最近几年解禁的情况来看，小非理论上解禁已经基本解禁完毕，因为小非锁定一年，从06年到现在解禁量理论上1200多亿股，这当中不等于实际的减持量，还有400多亿股，因故没有办理解禁的手续，但法定上随时可以解禁。小非实际解禁比例是68%，所以小非对于市场的压力，理论上已基本解除。

　　而对于大非的情况，欧阳泽华介绍，从这几年的情况来看，大非减持的积极性并不高，截止到目前，大非实际减持数量14.5亿股，国有控股股东解禁股实际减持比例为2%。

　　与此同时，欧阳泽华还表示，证监会下一步将继续规范和完善大小非。

　　首先，要在现有的法律法规的基础上要充分尊重股东的权利，保持现有的契约的延续性，从具体操作程序和操作手段方面，丰富大宗交易的方式，改进大宗交易的效率。

　　其次，要为企业增加适当的融资时机，因为股东有一个融资的需求，如果不提供另外的融资渠道，就有变现的可能。所以要丰富融资的方式。

　　第三，采取规范减持股东的转让行为，加强信息披露。

　　第四，从市场供求关系平衡的角度，协调有关部门，积极引进长期的投资者参与这个市场，增加市场的资金供给。比如保险资金、社保资金，个人养老基金等。缓和目前市场的供求关系。

　　“三板”试点成功

　　择机启动场外市场

　　随着创业板的即将推出，如何构建中国的场外市场又成为了热点问题，针对此问题，欧阳泽华表示，在建设多层次资本市场体系的方案中就有以代办系统为依托，构建统一互联的场外资本市场的表述。场外市场的正式启动要在代办系统取得一定成就的基础上进行。

　　他透露，目前我们要在这三年情况总结的基础上就交易结算市场准入方面进行一系列的制度改进和优化。这些制度措施还继续要在中关村园区在报价系统下进行试点和完善，之后再选择一个适当时机向全国具备条件的其他科技园区扩展。

　　此外，针对不同层次市场间的转板机制问题，欧阳泽华认为将遵循“升板自愿、降板强制”的原则。

　　上市银行重返交易所

　　债券市场稳步推进

　　“相信很快就可以看到相关银行的相关消息，目前根据计划安排正在向前推进。”欧阳泽华就上市银行重返交易所债券市场的进程向记者表示。

　　他透露，目前交易所和证券公司在制订相应的交易规范。由于商业银行离开交易所市场已经12年之久，对于交易所债券市场基本的运作规则还需要了解和熟悉，所以要求交易所和登记公司根据商业银行的具体情况做好调研工作，还要掌握上市商业银行的基本需求，制订适当的技术方案。

　　“到目前为止所有这些工作都在有条不紊地向前推进，证监会和银监会作为这项事情的推进者和监管合作者，正在定期进行有关信息的沟通，共同推进这项事情的前进。”他指出。

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