湘潭电化预计净利润同比下降2675%，为所有中小板上市公司之最。对此，公司认为，2008年上半年，受冰雪灾害、主要原料价格上涨导致产品售价与成本倒挂等因素影响，公司出现较大金额的亏损。而9月份开始，金属锰价格大幅下降，导致公司金属锰工程效益无法达到预期水平。虽然第四季度原材料价格有所下降，但公司产品入库成本高，因此亏损局面难以扭转。

　　中小板化工公司相关报告显示，化工类中小企业亏损原因都大同小异：上半年原材料价格上涨，下半年原材料价格回落但需求下降。

　　不过，自去年11月以来，这些业绩大幅下降的中小板上市公司同样有不俗的表现。

　　净利润降幅居首的湘潭电化，在去年10月底的三季报中公告2008年业绩亏损2500万-3000万元，之后又在1月5日修正公告中将亏损金额扩大到4000万-4500万元，不过2个多月来该股依然一路飙升，截至1月14日，股价已由10月底的3.98元狂涨至6.78元，上涨70%。

　　又如，预告净利润增幅下滑达1218%的中核钛白，尽管去年10月底的2008年三季报预告业绩首亏，但自11月以来，股价已翻番。

　　唐永刚认为，对于中小板上市公司，业绩并不是决定股价涨跌的唯一因素。除了公司的基本面外，国家政策、行业政策、投资人情绪也是影响股价的重要因素。这可能成为游资炒作的理由，在资金推动下，一些个股股价严重脱离基本面，形成市场泡沫。

　　而谢祖平则认为，资金推动是中小板上市公司股价涨跌的重要因素。投资者更少用公司的基本面去衡量公司的投资价值。

　　当然，中小板中仍不乏一些成长性较好、业绩增长平稳的个股。

　　若以近三年的归属母公司股东净利润同比增长率(注：2008年为预告净利润变动幅度)为标准，增长率连续3年为正的上市公司共有131家，占比48%。

　　其中，每年净利润增长率都达到或超过50%的公司有14家，不过其中11家为2007年和2008年才上市的次新股，剩下的仅有苏宁电器(002024)、伟星股份(002003)和华兰生物(002007)这三只股票有望近三年的净利润同比涨幅都在50%。

　　但是，这三只业绩最为平稳的个股在去年11月以来的这波反弹中的表现却一般。自去年11月来，华兰生物上涨30%，苏宁电器仅上涨26%，伟星股份上涨63%。与那些2008年业绩下滑厉害，但涨势凶猛的个股相比，显得颇受“委屈”。

　　唐永刚认为，与主板上市公司相比，投资者更加关注中小板公司的成长性，可苏宁电器、伟星股份的盈利模式都较成熟，成长空间较小。“稳定成长不是投资者投资中小板的标准。”

　　此外，这些增长稳定的公司背后常有众多基金共同持有，“三个和尚没水吃，一只个股多家基金持有不利于股价上涨。”

　　业绩修正没完没了

　　2008年第四季度经济环境恐怕是众多上市公司始料未及的。在此局面下，年报预告向下修正增多。

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