□本报记者 侯捷宁

　　中国证监会研究中心主任祁斌表示,未来中国资本市场发展一定要坚持五个原则：一是要把资本市场发展当做一个重要的战略任务；二是一定要立足于为国民经济服务，实现资本市场贴近中国社会发展；三是坚定改革方向，充分调动市场经济的积极性,在进行市场化改革的过程中一定要循序渐进，把握改革的力度和节奏；四是大力加强法制建设，不断提高资本市场规范化程度；五是进一步对外开放，提高我国资本市场的国际竞争力。

　　他指出,中国经济经过了三十年的改革开放，实现了长期的高速经济增长。但是今年也出现了一些问题，例如可持续发展动力不足等，在很多方面和当时欧美70年代出现的问题相似。因此,祁斌认为,中国的发展需要从加工型经济转向创新型经济。

　　此外，针对目前正席卷全球的金融风暴,祁斌认为中国要深刻地反思这次华尔街危机的教训。

　　首先，投资银行严重脱离传统的核心业务。金融机构的风险控制失灵也会带来非常严重的后果。如果风险控制和资本金要求以及监管的手段都没有跟上去，就会产生很大的问题。在市场发展的过程中，政府的监管缺位是不行，应该找到平衡点。

　　其次，市场发生危机的时候，政府应该有所作为，作为有两方面的内容，一方面是资金的救助，另一方面是推动制度的变革。因为只有政府才能够作为市场组织者来推动制度性的变革。

　　第三，在金融创新方面，应该找到一个平衡点。这次金融危机也让我们看到现代金融体系的两面性:一方面是高效性，随着现在金融体系的发展，越来越复杂，越来越杠杆化，效率越来越高，但是另一方面也会因此越来越脆弱。随着现代金融体系的高度复杂化和高度杠杆化，风险控制成为了越来越重要的环节。

　　因此，祁斌认为应从三方面对金融风险进行深入思考:一是运用高度复杂的数量和管理工具，并不意味着风险得到了控制;二是无论在金融机构内部还是在金融机构之间的，监管体制已经失效了,所以一定要整体把握金融机构和金融市场的风险，金融市场的风险只能够由政府把握;三是这次金融风险跨越国境的传播速度和破坏力是超乎想象的，不仅对中国产生了直接的影响，对于全球监管体系的健康效率也提出了严重的挑战。相信这次金融危机也会对全球的金融体系产生非常大的影响。有人也在对投行模式进行反思。投行的模式可能会要得到修整，但是这种盈利模式可能还会存在。但前提是相关的风险控制、监管要跟上。

　　“华尔街历史与世界资本市场的竞争告诉我们，研究发达国家的历史，借鉴他们的经验和教训，必须和中国的国情结合。”祁斌认为,制定中国的发展战略，应该深刻认识中国发展阶段和发展模式与美国的不同。此次危机最重要的一条线是虚拟经济的发展必须符合实体经济的发展。如果脱离了，结果就是灾难性的，但是不能简单地否认虚拟经济对于实体经济的推动作用。

　　祁斌最后表示,相信中国未来金融市场和资本市场的发展，也会使中国在世界金融体系中占有重要的一席之地。在全球二十几个国家中，凡是资本市场发展程度比较高，经济可持续增长能力也很强。资本市场对于一个国家的经济发展，尤其是长期发展的动力至关重要。

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