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承诺两大前提
“如果没有什么强制性的话,这一承诺价格锁定的模式,能够获得多少上市公司的响应,还很难说。”上海一家券商的投行人士向记者表示。
而在其看来,承诺锁定价格,可以推动上市公司的再融资进程,才是众多上市公司响应的主要动力。
以宏图高科为例,目前该公司非公开发行新股不超过1.25亿股的方案,已经获得证监会的批准。而对此颇有意向的上述资本派系三家上市公司,也有再融资的强烈需求。
“不能完全说你承诺了就可以再融资,只能说如果有价格锁定承诺的话,对上市公司申请再融资,会多一个胜算的因素。但在目前这种市场情况下,批给你也不一定能发得出来。” 郑培敏向记者表示。
而接受记者采访的多位市场人士,也认为此种方案“过于理想化”,硬伤颇多。
首先是大小非在此项承诺上必须共进退。“大非做出承诺,没有小非去跟随,到时候别人跑了,它跑不掉,谁会去做这样的雷锋。”上述券商投行人士向记者表示。
而统计之前做出承诺的数家公司可以发现,大多也是大股东及一致行动人做出价格锁定承诺,正是因为减持的主力其他小非“箭在弦上”,大股东的承诺并未提振投资者的信心。
以宏图高科为例,从做出承诺的8月27日至今,该股区间跌幅为36.08%,而此期间上证指数的跌幅,也仅为24.61%。
另一方面,业绩的持续上涨,也是保证上市公司以承诺锁定价格来提升投资者信心的关键。“否则设了一个解禁的价格,业绩的支撑根本不可能达到,也就没有意义。”
“想做价格锁定,并且有条件做的上市公司股东,必须承诺:1、业绩有连续增长,上市公司承诺业绩连续增长;2、所有大小非或新股大小限全部承诺价格锁定。如此,才有提振股价和股东信心的作用。否则承诺等于套牢自己。”一市场人士分析。
除此之外,并无再融资需求的上市公司,对此也兴趣并不大。
“我们既不回购,也不会承诺价格锁定,因为我们已经融到资金,即使抄底,也是在同行业进行兼并扩张。”一家刚刚完成再融资的上市公司相关人士向记者表示。
但价格锁定承诺,也并非完全的“空中楼阁”。
“目前市场面临的供给端,一是之前的大小非,二是未来的大小限。大小非股改的时候,已经付出了对价。而对于大小限,新老划断之后,并没有支付相应的对价,可以尝试以价格锁定的方式,对它们进行限制。”一家上市公司的小非股东方负责人向记者表示。
该人士同时建议,为了让大小非步调一致,上市公司控股股东在承诺价格锁定的同时,也可以与小非方股东签下“二级承诺”,作为大小非共进退的对价。
“小非分布零散,监管部门与它们沟通很难。相比之下,控股股东与小非比较熟悉,沟通也更为便利。”该人士表示。
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