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本报记者 吴君强 北京报道
批发价竟然比零售价还贵!如此反经济学的现象,却在A股大宗交易市场上大行其道。
《华夏时报》记者统计,8月截至27日,沪深两市共成交大宗交易67笔,其中17笔大宗交易出现溢价,即成交价格高于当天的收盘价,所占比例为25.4%,其中ST长信的溢价高达10.67%,攀钢钢钒、山西汾酒、金德发展等几只股票的溢价也都超过9%。
“明显是大小非在过桥,搞利益输送。”多位业内知情人士一致对《华夏时报》记者表示。
溢价逐月增多
今年4月,证监会发布的《上市公司解除限售存量股份转让指导意见》规定,大小非解禁后如预计未来一个月内出售股份超过公司股份总量1%的,应该通过证券交易所大宗交易系统进行股份转让。
规则一出,往昔一向成交清淡的大宗交易,逐渐热闹起来。从4月开始,大宗交易成交量以数十倍的规模增加。
相对于二级市场交易,大宗交易具有天然的折价性。根据上海交易所的统计,2006年和2007年这两年牛市中,大宗交易的折价率分别为2.2%和2.5%。今年以来,A股一直处于下降通道,大宗交易的折价率更高,平均超过4%。
“不言而喻,成交价比当天的收盘价低,为了让接盘方有一定的操作空间。”宏源证券高级研究员唐永刚解释说。
不过,这一规律正在被打破。一些大宗交易制造出了“批发价”高于“零售价”的奇观,而且这种趋势在扩大。
《华夏时报》记者统计,大宗交易出现溢价的比例逐月增多。
整个4月,一共44笔大宗交易中,只有西飞国际在4月28日的一笔存在溢价。当天,世纪证券交易单元(237400)以24.15元卖出西飞国际120万股,有趣的是,买家仍然为信达证券交易单元(064300)。当天的收盘价为21.25元,仅当天,买方的账面亏损就达到348万。而截至8月26日,西飞国际的收盘价为13.29元,这笔大宗交易造成买方账面损失高达1303万。
5月,两市共有82笔大宗交易,溢价11笔,比例为13%;6月大宗交易共68笔,溢价一共11笔,占比为16%;7月份,沪深两市共有大宗交易98笔,其中交易价格高于当天收盘价的有21笔,所占比例为22%。
8月截至27日,两市共成交大宗交易67笔,共有17笔大宗交易的价格高于当天的收盘价,占比为25.4%。
“稍微有所溢价可以理解,一些基金在建仓蓝筹股,可能会通过大宗交易来买所选股票,成交价可能稍高于当天的收盘价,但相比在二级市场逐步建仓,综合成本还是低一些。”近日一直关注大宗交易的中原证券分析师李俊对记者说。
根据WIND统计,6月20日,中国石化出现两笔大宗交易,成交价格高于当天收盘价5分钱。参与交易的买卖双方都是机构专用席位。据李俊分析,这两笔大宗交易很可能是基金在“对倒”。
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