“尘归尘、土归土，中信证券的回落说明了市场对那些‘利好’的真实态度。毕竟，机构投资者还是在这只股票中占到相当权重，”北京一家共同基金的卖方研究员说，“传闻对这个行业并不能构成本质上的提升。”

　　深圳一家中型券商投行部负责人对此表示认同，她认为，旨在解决大小非流通权的二次配售机制，只在股东层面发生变化，与上市公司本身无关。即将担任第三受让中介的券商，即便担任渐次向二级市场投放的职能，但收费方面，可能仅接近股改。

　　此外，她的另一层担心是，今年以来，以再融资为代表的扩容，已成为市场最为担心的事情。

　　按她的判断，二次配售最终在券商处落实，很可能按笔数收费，“一单不过几百万而已。”但对于余额包销的担心，会使很多投行在接承销业务时变得投鼠忌器。

　　显然，这与市场较早前的期待是具有很大落差的。

　　而对于影响券商板块业务的关键，多位受访业内人士仍众口一词于传统的经纪业务。

　　尽管20日的上涨对使得A股市场成交量有所放大，但市场低迷的形势却难于轻易扭转。按中金公司的研究，国际经验表明股票交易额增减与股票市场涨跌正相关。由于目前上证指数已由10个月前的最高点滑落逾六成，该行认为2008年下半年和2009年股票交易额前景不容乐观。

　　按近日发布的2008年7月市场统计数据，当月股基权证交易额只有2.74万亿元，同比减少38.32%。其中当月股票交易额为2.33万亿元，同比减少29.63%；基金交易额为437.44 亿元，同比减少36.33%；权证交易额为3670.75亿元，同比减少65.46%。

　　与此同时，作为市场“后劲”的指标，7月的净新增开户数仍然在低位徘徊，为109.17万户，同比下降61.19%。