本报讯 (记者李成)周五，沪深股市再度暴跌，自去年10月以来，大盘下跌幅度达57%。受此影响，今年以来国内基金发行也进入寒冬。不过，上证所最新交易数据和上市公司半年报等显示，QFII二季度以来却在不断增仓A股，这和国内基金等机构不惜成本的抛售形成鲜明对比。

　　那么，QFII增仓是否意味A股将见底？专家们对此看法不一。不过，许多业内人士认为，A股调整近10个月，本身有巨大的反弹要求。鉴于QFII的国际化投资经验和抄底A股的辉煌战绩，其举动确实值得注意。

　　19家QFII增仓1.317亿股

　　截至昨日，已有359家上市公司公布了半年报。值得注意的是，QFII在二季度并未顺势减持，反而进行了较大幅度的增持。统计显示，在已披露半年报公司中，QFII共持股1.755亿股，而一季度QFII持股量为0.438亿股，19家QFII增仓1.317亿股。

　　值得一提的是，QFII也有减持的公司。其中，酒鬼酒(000799)在去年年报和今年一季报前十大流通股股东中出现的3家QFII全部不见了踪影。另外，晋西车轴(600495)遭QFII荷兰商业银行减持45万股。百利电气(600468)遭QFII英国保诚资产管理(香港)有限公司减持17万股。

　　三大活跃营业部持续净买入

　　除最新半年报数据，上证所交易数据也显示QFII在增仓A股。目前，中金北京建国门、中金上海淮海中路和申万上海新昌路营业部，是QFII三大活跃营业部。而7月15日、16日两日股指大跌172点，市场气氛令人窒息，一贯谨慎的QFII营业部摇身一变成为做多主力之一。

　　据大智慧Topview数据显示，QFII几大主要营业部当周共买入34.14亿、卖出24.29亿、资金净流入9.24亿。其中QFII巨头中金上海淮海中路营业部5日买入14.56亿、卖出7.93亿、资金净流入6.63亿；而另两家QFII营业部：申银万国上海新昌路和瑞银证券营业部买卖资金净额亦成正值，分别流入1.1亿、1.75亿。

　　7月17日至23日，QFII席位累计成交83.3亿，资金净流入20.1亿，其中以交通银行为首的金融股是两大席位主要交易对象。

　　统计7月24日至30日数据显示，QFII交易量呈现递减趋势。以中金淮海路为例，其7月24日交易额达9.9亿，当日净买入5.45亿，而25日和28日交易额分别为6.1亿、4.6亿。不过，QFII间多空分歧明显，这5日数据显示，中金北京建国门及瑞银营业部资金呈现净流出，而中金淮海路、申万新昌路营业部净买明显。

　　QFII系A股基金韩国大卖

　　就在A股市场持续低迷、A股基金发行遭遇寒冬的情况下，投资于A股的QFII基金却在海外受到投资者热捧。作为首家获得QFII资格的韩国资产管理公司，保德信资产运用株式会社于7月30日在韩国首发保德信中国大陆股票基金，短短3天内已成功募集韩币770亿元(约合人民币5.2亿元)，并提前结束募集。

　　韩国保德信迅速完成QFII募集额度仅仅是海外资金热捧A股的一个缩影。上月中旬媒体披露，美国道富银行获批为内地第55家QFII，但这家新QFII其实在5月份就已完成在A股的开户手续。而对近期公布的300多家上市公司中报统计发现，QFII也表现出了进取型的投资风格。

　　将成A股底部风向标？

　　QFII不断增仓，是否意味着境外投资者对A股投资价值的认可？

　　保德信中国大陆股票基金经理李昌勋表示，保德信中国大陆股票基金受到韩国投资者热捧的一个主要原因就在于，从最高点以来，A股市场经过了超过50%的调整，市场的估值水平已经与国际接轨，具有一定投资价值。

　　不过，英国施罗德公司中国区总裁高潮生认为，目前A股的不确定因素仍非常多，使A股投资风险大大增加。QFII上述现象，并不能解释成对A股估值的认可。因为QFII有50余家，每个都有独立决策，所以很难把它作为一个整体，并得出抄底的结论；其次，QFII是否入市抄底，主要取决于境外投资者的申赎情况，如果QFII的境外投资者要求赎回，那么QFII在A股市场中只能选择抛售，反之亦然。

　　而广州安惠投资的投资总监邓利指出，QFII尽管在近几年取得了较大发展，但对于我国的A股市场来说，QFII还很难成为主导行情的力量。不过，QFII始终秉承的挖掘低估值机会与坚持长期投资的原则仍旧值得我们借鉴。