中捷股份、九发股份案引发民营上市公司治理新课题法学专家建议完善行政处罚机制

　　本报讯 中国人民大学近日召开的“民营上市公司治理高层论坛”，围绕证监会对中捷股份和九发股份公司及其高管信息披露违法行为做出行政处罚的两则案例入手，探讨民营上市公司治理的前沿问题。与会法学专家普遍认为，对于两案的处罚是正确和及时的，体现出证监会净化资本市场的决心和勇气。但他们同时指出，监管部门还要进一步完善行政处罚机制，提高上市公司处罚的上限。

　　专家们表示，股权分置改革后证券市场发生了很大变化，到目前为止，证券市场相关的主要法律框架已经比较完整，而证监会稽查总队的设立也使执法力量大为增强。但中捷和九发的案件还是反映出当前公司治理方面出现的一些新问题，也反映出行政执法、民商法和民事责任体系需要进一步完善。

　　据了解，根据现有法律规定，证监会对违法占用上市公司资金的行为没有行政处罚权。为此，在中捷股份和九发股份的案件中，监管部门只能从信息披露违法的角度对股份公司进行处罚，针对其没有按照规定在占用上市公司资金的时候进行相关披露或是虚假披露的行为做出处罚。针对这一问题，法学专家建议，为便于更有效地遏制资金非法占用，可以探讨在《证券法》中赋予证监会此项权力，完善行政处罚机制，同时加强对违规违法行为刑事责任的追究。

　　此外，法学专家还一致认为，两个案例的出现，都是在当前上市公司治理的各项制度已经比较完善和严格的情况下发生的，这就说明我们不仅要有好的制度，还要研究如何确保好的制度得到落实。为建立标本兼治公司治理的对策，他们建议，当前特别要探讨如何更加清晰地界定独立董事、外部董事的责任，促使他们更好地履行职责来提高上市公司治理的效率和水平。(于 扬)