8月1日下午，涉嫌内幕交易的原广发证券总裁董正青当庭陈述。情绪激动的董正青在这段陈述中从他本人角度回顾了广发证券近年来一些重大事项的细节。这家“草根券商”从2004年反击中信证券收购到2006年借壳过程中爆出内幕交易之间的3年中，虽历经曲折，但仍然发展迅速，董正青本人的是非功过则掺杂其间。

　　这些陈述所涉情况均发生在2006年2月之前，与案情无重要关联。董谈及的事例在一定程度上也印证了其“强人”形象，然而其中是非曲直，核心人物各执一词，另一些知情者则讳莫如深，旁人已无从考证。

　　坚持设立区域总部

　　2004年，广发证券通过将股权集中到辽宁成大、吉林敖东以及员工持股的深圳吉富名下，成功避免了被中信证券收购的命运。但是这场反击战也遗留了一些隐患，包括公司股权结构存在不合规的问题（深圳吉富不具备参股证券公司的资格）。更重要的是，弱肉强食的现实对广发证券高层的触动极大。

　　2005年年初，董正青到北京参加学习，在他看来，广发证券是一家“草根券商”，“我们有什么？我们什么都没有，就只有靠自己在市场中打拼。广发证券要在激烈的市场竞争中生存下来，就必须进行组织机构改革。”

　　在北京期间，董正青撰文强烈建议建立10个地区管理总部，彻底改革既往的管理架构。由于事关重大，牵一发而动全身，董正青把文章发给领导班子成员，希望得到他们的支持。

　　从北京回来以后，董正青在班子里面一次闭门会议上讲这件事情。“很可惜，我只有一票，没有一个人支持我。”董正青说，由于机构改革没有共识，此事只能暂时搁置。

　　改革有自上而下的，也有自下而上的。在公司班子里没有得到支持，董正青转而寻求员工的认同。他与研究所一位博士合作撰写了一系列讨论机构改革的文章，发给每一个普通员工看。这些文章收到了预期效果，公司上下对改革逐渐形成认同。

　　在时机趋于成熟的时候，董正青于2005年下半年再次召开班子成员会议，把机构改革和设立区域总部的事情重新拿到台面上来。出乎董正青意料的是，一位副总裁将了他的军，仍然表示反对。董正青当场发了火，严厉批评对方，事后则又向这位副总多次道歉。直到年底，公司班子才终于统一意见，并由一位副总牵头讨论改革的具体步骤。

　　执意收购武汉证券

　　在广发证券的几次同业兼并上，董正青仍然是少数派。面对未来外资券商的竞争压力，他认为广发证券在交易技术上、在管理制度上，都比不过人家。唯一的出路在收购网络，把“根”扎下去。但是这件事情，班子里也有不同意见。

　　2005年，董正青预感到证券行业会有一次大的转折，应该抓住机遇收购一些网点。当时武汉证券进行风险处置，由于一时无人愿意接手，广发证券终于得到了一次机会。

　　“我当时对会里领导讲了一句话：感谢领导信任，保证完成任务。接着就赶回来与班子成员沟通，并向董事会作报告。”董正青说。

　　但是这件事情，董正青还是只有一票。关键时刻时间不等人，武汉证券马上就需要组织人员进驻托管，而广发领导班子这边还定不下来。董正青称主要是他与董事长王志伟之间的分歧：王志伟是做间接金融出身（王早年任职广发银行），董正青是搞直接金融出身（董正青进入广发时在投行部工作）。前者比较担心风险，害怕武汉证券里面会不会有窟窿。而后者觉得这是一个难得的机遇，一旦错过就要后悔莫及。

　　最后董正青做了两个大股东（辽宁成大和吉林敖东）的工作，得到了股东的支持，才得以推进对武汉证券的收购。接下来收购河北证券，董正青找到河北省主管金融的领导，对方开始开的价格是5000万全部拿走。“我把这件事情跟班子成员说，还是没人支持。一直到有另一家券商进场，价格到了一亿三，这个时候我们又重新找人家谈。”

　　董正青自称，在收购珠海第一证券时类似情况再次发生。董早年曾经带领公司投行部处理过珠海国投等几家机构剥离出来的证券营业部，最后却是为人作嫁衣，这些资产并入了第一证券。在第一证券要进行风险处置的时候，董正青找到证监局领导，请求是不是让省内的券商来做。由于班子成员的不同意见，托管第一证券也几经周折。

　　广发证券最终完成了上述三家券商的收购，营业网点数量超过200个，在全行业名列前茅。

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