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　　1、对市场干预过大

　　报告摘要：因为行政权力对证券市场的全面干预，不仅使上市公司成为中国最为稀缺的资源，也造就了现有的股市文化及种种负面的股市行为。在缺乏必要权力制约机制的状况下，证监会监管内容和范围不断扩张，妨碍了市场机制作用的正常发挥。

　　证监会：作为监管机关，证监会的所有职责权限都经法律明确授权。在增强自身监管职责的同时，证监会也在逐步放松一些过于行政性的管理措施。按照国务院的要求，分四批下放、撤销了100多项行政许可项目。同时证监会还不断推动市场参与者自身功能的完善，强化交易所、协会、派出机构等一线监管机构的监管职责。

　　目前，我国资本市场仍处于“新兴加转轨”阶段，市场的一些体制性问题仍然存在，内部和外部环境处于不断变化之中，自律组织功能尚不健全，股权文化和市场的诚信环境仍有待提高，这些都决定了与之相匹配的行政监管是十分必要的。此外，证监会的工作还需要其他方面体制上的配合，这方面也需要一个过程。

　　2、内幕交易居高不下

　　报告摘要：去年被查处的内幕交易与市场操纵有9宗，其中上市公司高管内幕交易5宗，证券公司内幕交易2宗，其他主体市场操纵2 宗。由于调查审理周期的原因，少有处理结果。

　　证监会：截至目前，证监会稽查系统今年正式立案78起案件，其中内幕交易和操纵市场案件31起，非法证券业务案件23起，违规信息披露案件14起，其他案件10起。

　　内幕交易案件之所以数量较多，主要是上市公司重组的内幕信息涉及环节较多，信息保密难度较大。为此，监管部门将进行规范。将推行知情人报备制度，在方案报交易所、报证监会之前，要求将所有了解内幕信息人的名单全部上报。

　　目前，证监会稽查总队已组建，稽查力量显著增强。

　　3、监管力度不足

　　报告摘要：由于法律制订和监管执行之间的落差，造成投资者和市场参与者的心理预期错位，许多本该纳入监管范围的违法行为游离于监管之外，而部分监管资源被消耗在无谓的灰色区域中。

　　证监会：今年以来，证监会稽查系统就证券市场违法违规行为正式立案78件，上半年完成调查42件，稽查效率相比往年已有相当提高，但距离市场需求仍然存在差距，证监会将继续改善稽查工作。

　　本报记者 赵侠