滨江集团上半年的业绩“答卷”令人惊艳，主业收入增长852.22%，净利润同比增长达18113.23%，每股收益为0.7元，而且公司“10转增10”的分配预案也让市场为之一亮。作为一家浙江房企，滨江集团似乎在继续演绎着房地产市场的“暴利神话”。

　　今年上半年，滨江集团业绩快速增长的主要来源于一房地产项目“金色海岸”的陆续交付，累计结转收入12.62亿元，毛利率为42.67%；而新股溢价发行导致的公积金巨增，则使滨江集团有能力大手笔地“10转10”，化去资本公积金5.2亿元。而公司的经营现金流似乎并不乐观，支付土地款的增加，导致公司经营活动现金流出现高达16.84亿元的净流出。

　　广发证券从公司未来业绩和近期现金流情况看，认为滨江集团估值高出行业平均值45%，给予短期“卖出”评级，合理价值中枢在17元。昨日滨江集团收盘22.2元。特变电工(600089)

　　主业副业双丰收

　　特变电工主营变压器和电线电缆，上半年公司在主业和投资收益方面可谓实现了“双丰收”。在投资收益方面，公司出售所持有的国际实业350万股股票，实现税后收益4779.686万元，占上半年归属上市公司股东净利润的10.67%。而公司主业方面的高增长无疑更令市场信服，上半年实现主业收入54.15亿元，同比增长40.11%，主要系输变电产品市场需求旺盛，订单大幅增加；扣除非经常性损益后的归属上市公司股东净利润为3.93亿元，同比增长170.30%，公司主营产品变压器和电线电缆的毛利率都小幅增长了1.5%左右，分别为26.45%和13.95%。同时公司在海外市场的开拓也卓有成效，由于公司在塔吉克斯坦500kV输变电工程项目确认销售收入及太阳能光伏组件出口增加，国际主业收入同比增长52.91%。

　　对于公司目前的经营状态，中投证券和长江证券都给予“推荐”的评级，除了公司高速稳定增长、各项费用有效控制，公司今年拟增发募资约20亿元，投向输配电设备领域的6个项目等，这也被研究员看成是公司解决产能瓶颈，利于公司业绩的释放，预计增发摊薄后，公司今年每股收益在0.8元左右。