股价六折跳水 A股再融资遭遇破发门(2)

　　“股市低迷令股票市场的融资功能和投资功能均受到巨大影响，这或将导致股票市场进一步形成持续下跌的恶性循环。”一位专家表示。

　　冠通期货分析人士亦向记者坦言：现在境外人士对国内股市很悲观。投资人对股市不满，股市的融资功能很难发挥。

　　事实上，不仅破发造成上市公司再融资陷入困境，自2月份中国平安千亿再融资惊动A股后，恶意再融资圈钱行为亦引起了监管层高度重视。

　　近几个月来，监管层对于再融资的规范日益完善。《公开发行证券的公司信息披露规范问答第1号——非经常性损益》相关征求意见稿中规定，上市公司股市投资收益或将被重新界定为非经常性损益项目这一条，被市场视为提高证券市场融资门槛的信号之一。

　　而6月25日，中国证监会上市公司监管部发布公告称，今年将继续推进上市公司专项治理活动，建立防止大股东占用上市公司资金的长效机制，对今年11月底未完成整改事项的上市公司将不再受理其股权激励及再融资申请。

　　《华夏时报》记者发现，上市公司似乎也意识到了这种变化，部分拟融资的公司已经考虑终止增发方案或者采取发行公司债等途径来解决资金需求。

　　“可转债市场最近还不错，不过比起再融资还是略逊一筹，毕竟不用还利息。但是，从成本和风险角度看还是受机构投资者关注。”中原证券分析师刘舒表示。

　　“股市融资难只是阶段性情况。”中信证券相关人士持乐观态度：债市跷跷板效应去年明显，今年并不明显。“债券主要是机构投资者，情况和股票还不太一样，且受利息等影响大。”

　　“稳”中求进

　　奥运前的股市，“稳”是重中之重。不仅再融资受到进一步规范，IPO的速度亦放慢了脚步。特别是大盘蓝筹“只批不发”成为媒体及市场热议的话题。

　　目前已有中国建筑、中国南车、光大证券、成渝高速等多只大盘股相继“过会”正等待发行，尤其是中国建筑，早在6月5日就已经过会。

　　“大盘股对市场的影响很大，控制其速度对市场的稳定有积极意义。”刘舒告诉记者。

　　而据消息人士透露，此前工商银行、中国石油等大盘蓝筹上市的任务已完成，现在休整实属必然。“不过，一些央企上市融资的压力很大，监管层亦面临两难选择。”

　　然而，《华夏时报》记者注意到，7月14日发审委共召开两次工作会议，分别审议4家公司首发申请。结果只有1家顺利通过，其余3家均被否决。上述情况非常罕见。