结案助推上市预期 实际影响或许有限

　　事发一年后，业内炒得沸沸扬扬的“董正青案”终于到了尘埃落定的时候。这起证券业违规“大案”的最终了结所带来的影响也是方方面面的，对此几位业内资深分析师分别从不同角度发表了自己的看法。

　　海通证券某分析师向记者表示，不管最终结果如何，董正青案的解决都给了市场一个交代。对案件本身的处理不仅显示了管理层从严监管的决心，而且对于其他券商也起到了

　　一个很好的警示作用。事实上，很多券商都从这起案件中吸取了教训，此后几家成功借壳上市的券商都没有出现什么问题。从长期来看，券商只有更规范了，将来推出一些新业务才会有更小的风险。

　　此前业内普遍认为，董正青案的解决是广发证券借壳上市的一个必要条件。几位分析师对此也持肯定态度。不过他们也均表示，阻碍广发上市的因素很复杂，包括至今未能完全解决的“吉富事件”，因此只能说董正青案的了结对广发上市有推动作用，或者说给其上市排除了一道障碍，但管理层会在多快时间内、以多大的规模安排它上现在还不好说。另外，即使上市获批，在目前的市场环境下，能否融到公司所需规模的巨额资金也是摆在广发面前的一道难题。

　　持有广发股权的辽宁成大和吉林敖东两家上市公司一直以来也是市场关注的焦点。董正青案的尘埃落定所引发的上市预期究竟能对这两家公司产生多大的利好影响，分析师们都表现的十分谨慎。申银万国某分析师认为，如果18日案件会有一个结果的话，短期内会给两家公司带来兴奋点，但从长期来看，这方面的热情早已被市场消耗殆尽了。因为此前这个事情已被市场传过无数次，只要辽宁成大和吉林敖东有异动，大家都会产生这方面的联想。另一方面，行情的持续走弱使得今年广发的业绩下一个大台阶几乎已成定局。因此这次事件很可能会变成一个部分投资者逢高出货的机会。

　　“随着券商综合治理工作的完成以及管理层各项从严监管政策的落实，董正清案这类发生在特殊过渡时期的违规案件现在已经越来越少了”，海通证券分析师表示，“整个行业的合规意识已经比以前有了明显的提升，而且目前IPO已经成为券商唯一的上市途径，这将使公司的内控机制更加完善，券商未来的路也会走的更稳健。”

　　上证报记者潘圣韬特约报道