中国股市半年祭：涨跌清单指引理性投资

　　作者：何颖

　　2008年的中国股市交出了有史以来最为糟糕的上半年成绩单，从年初的5265点到6月30日的2736点，短短半年之内，上证指数大跌2529点，跌幅高达48%，且在6月份以20.3%的跌幅，创下14年来的最大月跌幅。在上半年的118个交易日中，64个交易日收绿，平均跌幅2.53%；54个交易日收红，平均涨幅仅为1.8%。

　　导报精心梳理过去半年间，股市涨跌幅超过3%的各个时期，并尽可能地分析个中原因。希望浙江投资人能从这些过去的政策变化及市场环境演变中，看到市场的机遇和风险，以利重构投资信心，更理性地看待奥运机会。

　　22个交易日跌幅超过3%清单及原因

　　1月21日，中国平安增发方案拟公开增发不超过12亿股A股，同时拟发行分离交易可转债不超过412亿元，估计可募集资金近1600亿元。受此影响，沪指迎来了2008年的第一次大跌，下跌5.14%，近8成个股飘绿，5000点整数关口失守。

　　1月22日，延续前一交易日的下挫势头，上证综指跳空近百点低开，此后一路震荡下挫，相继跌破4800点、4700点和4600点三大整数关口，报收于4559.75点，较前一交易日下跌7.22%,创下2007年6月4日以来的最大单日跌幅。

　　1月28日，受美国股市再度重挫，外围市场继续恶化的影响，沪深股市重拾跌势，低开后一路杀跌，上证综指半日连破4700点、4600点和4500点三个关口，午后更是加速下跌，尾市收于4419.29点，大跌7.19%。

　　2月22日，在国际股市再度下跌，新股发行重新开闸以及面临巨大的限售股解禁和巨额再融资的压力下，尤其是浦发银行、招商地产、大秦铁路陆续传出拟再融资的消息，沪指下跌156.89点，跌幅3.47%，并在盘中再次击穿年线4466点。

　　2月25日，受中国联通拟600亿元再融资传闻的影响，以及中国铁建网上申购对二级市场资金构成冲击，深沪两市延续上周跌势，一路下行，沪市在跌破周线的60周均线后，再次直接大幅向下，创出本轮行情自调整以来的4182.77点新低，尾盘几乎以最低点4192.53收盘，跌幅4.07%。

　　3月10日，在周边股市阴影以及国内宏观调控忧虑情绪的冲击下，沪深两市周一低开后呈单边下跌的态势，沪综指报收于4146.30点，下跌154.22点，跌幅3.59%，盘中创出本轮调整新低4120.53点。权重股集体走弱，银行股一片惨绿。

　　3月17日，美国股市周五再度大跌冲击，亚太股市在全球信贷市场担忧以及美元走软影响下大幅下挫，A股市场遭遇“黑色星期一”。上证综指报3820.05点，下跌142.62点，跌幅3.60%。

　　3月18日，中国人民银行宣布，从3月25日起上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，同时央行还向市场发行了560亿元的央行票据。受此打击，沪深两市继续大跌走势，沪综指收在3668.90点，下跌151.15点，跌幅3.96%。

　　3月24日，又一个“黑色星期一”笼罩股市。上证综指连破3800点、3700点两关，报收于3626.19点，跌170.39点，跌幅4.49%，这是继今年1月29日以来的最大跌幅。