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股市持续低迷 众专家呼吁尽快推出平准基金http://www.sina.com.cn 2008年07月02日 23:45 中国经济时报
■实习生 王丽娟 ７月２日，上证指数收盘报２６５１．７２点，股市仍然徘徊在低迷状态。 前一天新华社的“新华视点”文章虽然在各个网站上影响很大，但对股市的刺激作用显然有限。于是，诸多市场人士认为，言论文章对股市的稳定已不具有实质性作用，只有出台具体救市政策或采取相关措施才是拯救股市的最好选择。 在众多救市政策中，有学者提出，适时推出平准基金是有效的，且具有长远意义。 由中国证券投资者保护基金公司进行的《中国证券市场投资者问卷调查２００８年第二季度》结果验证了学者的观点，其结果显示，超过半数的被调查者认为“政府将继续采取政策措施”来平稳持续低迷的Ａ股市场，其中，设立市场平准基金的呼声颇高。 是恢复信心和稳定股市的重要举措 平准基金是政府通过特定的机构证监会、财政部、交易所等以法定的方式建立的基金，通过对证券市场的逆向操作，熨平市场的剧烈波动，以达到稳定证券市场的目的。一般情况下，平准基金的来源有法定的渠道或其基本组成是强制性的，如国家财政拨款、向参与证券市场的相关单位征收等，也不排除向自愿购买的投资者配售。 接受记者采访的业内人士都认为，市场状况堪忧的症结在于，市场预期一直不能向好的方向转变，投资者普遍缺乏信心导致股市持续暴跌。 “在市场无力的情况下，平准基金的介入，一方面可以起到挽救投资者信心的作用，另一方面能产生实际托市的效果。”北京大学金融与证券研究中心主任曹凤歧在接受本报记者采访时表示，不论平准基金的数额多大，只要政府有计划采取此类救市政策，就是对市场信心的一个树立，通过对证券市场的逆向操作熨平非理性的证券市场剧烈波动以达到稳定证券市场的目的。 股市平准基金不同于其他证券投资基金。它是一种政策性基金主要目的是服务于证券市场稳定这个目标因此它有其自身的特点。 光大证券研究所所长李康表示，平准基金的设立有一个前提，那就是在所有的救市办法都失效的情况下，平准基金才更有效。但就目前的市场行情来看，如果推出平准基金，不仅可以挽回市场信心，而且还能起到一个未雨绸缪的作用。 外部经验已证明可以大胆推出 自《证券法》制定实施以来，不同时期都有人提出设立股市平准基金，但一直没有监管层的表态和政策迹象。 “现在这个阶段推出平准基金比较合适。”中国社科院金融实验室主任刘煜辉在接受本报记者采访时称，平准基金是一项着眼于长远的制度性措施，这在成熟市场是很常见的。 据了解，在海外一些市场，平准基金在稳定股市方面发挥了比较突出的作用。在１９９８年的东南亚金融危机，香港特区政府动用了１０００多亿港币的外汇基金进行干预，避免了股市的大幅波动，成功地稳定并挽救了市场。随即，香港财政司注册成立了外汇基金投资有限公司，来管理认购的股票。２００２年，该外汇基金公司又成功地通过盈富基金将港股转入股民手中。 其他许多国家也不乏平准基金成功稳定并拯救股市的案例。 中国为何迟迟没有推出这一基金？对此，曹凤歧教授认为，这主要是源于我国政府一直倡导政策救市，而很少采取市场化的操作。目前，我国股市已基本完成了股权分置改革，已基本上具备了成熟市场的条件，也完全可以借鉴国外的经验来运作中国股市的平准基金。 李康也表示，现在市场已经具备了平准基金入市的必要性和可行性。作为政府的救市措施，平准基金一定要高调入市，首先从心理上给股民一个支持，起到“四两拨千斤”的作用。 如果推出中国股市的平准基金，究竟需要多大的资金数额才能达到有效的救市？对这个问题，刘煜辉表示，具体的资金数额是很难确定的，而且也不是很重要。因为只要政府采取了这一措施，从根本上来讲，无论数额多大，都将使股市的向下预期得到修正，使市场找到一个平衡的位置。 在操作上，曹凤歧教授指出，平准基金可以通过政府的公司来操作，也可以向社会募集资金来操作。 新浪声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。
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