中国越南股市上半年领跌全球

　　早报讯 已爆发将近一年的全球信贷危机今年上半年抹去了全球股市约3.3万亿美元的市值。统计数据显示，在通货膨胀恐慌的打压下，全球股市交出了六年甚至更长时间以来最为糟糕的上半年成绩单，从上海、到巴黎、再到纽约，今年上半年注定将以全球性的股市投资者大溃败而在史册上留下一笔。

　　今年以来，摩根士丹利资本国际亚太指数(MSCI亚太指数)已经下滑13%，是1992年以来最糟糕的上半年表现。1992年，随着日本经济泡沫破灭，这一指数曾大跌23%。

　　韩国股市昨日下跌0.51%，为连续第四个交易日走低。 CFP 资料

　　“避风港”最不避风

　　在人们期待美国引发的信贷危机能走出低谷的时候，担忧情绪再次浮出水面，又一件忧心之事──通货膨胀──占据了公众的视线。

　　事实上，在这轮暴跌中受创最重的就是之前普遍被视为“避风港”的新兴市场，其中尤以中国和越南最甚——越南股市和中国上证指数今年上半年分别暴跌56.9%和48%，印度和菲律宾紧随其后。而关于物价上涨将在一定程度上缓和长达数年的通缩预期，则推动日本股市第二季度出现反弹，成为难得的“异数”。加拿大也是屈指可数的几个幸存者之一，第二季度股市上涨了8.4%。

　　但眼下，几乎没人认为最糟糕的时期已经过去。“现在称已经达到长期底部，还为时尚早。”太平洋投资管理公司联合执行长El-Erian称。该公司管理着8120亿美元资产，El-Erian是过去一年对信贷泡沫发出警告的主要人物。

　　麦格理证券研究部昨发报告为上述论断添加了最新的例证。麦格理将除新加坡外，包括印度在内的所有东南亚国家2009年经济增长率预估调降1个百分点。但其将台湾今年的经济增长率预估从3.5%上调至4.2%，对香港的经济增长预估则基本不变。

　　暗淡的基本面预期背后，全球基金正在持续逃离亚洲市场。“一直为亚洲股市带来重要支撑的全球性基金上周出现罕见的资金流出迹象，基金赎回很有可能持续下去，这可能令亚洲股市面临新一轮抛压。”全球知名投资银行花旗6月30日在最新发布的研究报告中，引述了跟踪2150亿美元离岸亚洲基金的EPFR Global数据。

　　区域基金看空A股

　　根据EPFR Global的数据，亚洲区域性基金普遍看多东南亚市场，看空中国、韩国及中国台湾市场。

　　“通胀率仍继续在亚洲各国央行目标区间之上飙升，我们认为全球经济放缓只会从亚洲市场开始加剧。”麦格理证券研究部预计，“通胀上升将迫使亚洲各国收紧政策。”

　　总部位于瑞士巴塞尔的国际清算银行(BIS)日前在其年会上发表报告称，由于通胀压力不断上升及金融市场动荡，今年全球经济衰退风险可能比目前预料的更大、更久。

　　BIS称，在目前情况下，并没有包治百病的灵丹妙药，但各国央行考虑适度升息是恰当的对策。

　　BIS同时警告，全球央行集体加息之举面临风险。其指出，全球经济可能已接近临界点，之后将出现严重的经济减速，使通胀迅速转变为通缩。