机构88亿坚守未果大小非砸落银行股(2)

　　加息冲击银行股

　　虽然众多券商分析师一致认为银行股基本面没有太多问题，但宏观调控的压力仍是制约银行股上涨的最大障碍，也是众多资金纷纷抛弃银行股的重要因素。

　　国金证券行业研究员李伟奇更是明确指出，由于估值区间内的机会也显现，银行股在2008年更多的只是交易性机会。

　　“目前信贷成本上升的压力还没有在报表中反映出来，基本面还未因此出现下降，因此银行股大的投资机会还未到来。”李伟奇判断。同时，这也流露出他对银行股还将有一轮下跌的预期。

　　而利率上调的预期则是制约银行股的最大障碍。

　　在世纪证券行业分析师俞冲看来，不断上调的利率，尤其是不对称加息已由量变演化成质变。“银行存款结构中定期存款增速超过活期的趋势正在演变成全年的趋势，未来加息对净息差的正面影响可能逐步缩小，乃至转为负面。同时如果采用存款加息幅度大于贷款的非对称加息方式，对银行净息差的冲击会更大。”

　　法巴调高招行评级

　　值得一提的是，虽然招商银行A股和H股的股价近期均遭遇大幅下挫，但昨日法国巴黎银行却将招商银行(3968.HK)H股的评级由持有调高至买入，将目标价由31.19港元升至33.41港元，招商银行H股6月30日最后一个交易日收报24.55港元。

　　巴黎银行看好的理由是，招商银行因理财产品的销售强于预期，预计该行今年的服务费收入将达到人民币2亿元，占总收入的16.5%。

　　法国巴黎银行称，虽受制于深圳房地产市场降温，招商银行的资产质量令人忧虑，但招商银行总部位于深圳并未增加其信贷风险，因其在深圳的放贷规模仅仅占总贷款规模的6%。

　　法国巴黎银行认为：“截至2008年5月底，没有迹象显示招商银行的房地产相关业务(包括抵押贷款)的违约率增加。”