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王守仁：现在正是推出创业板的最佳机会http://www.sina.com.cn 2008年06月26日 02:20 第一财经日报
王守仁深圳市创业投资同业公会会长王守仁，被称为本土创投业的“布道者”。日前在深圳投资大厦与本报记者会面后不久，他马上就问：“带纸和笔了吗？我有话要说。” 人如其名。这位自称是为了创投业“上蹿下跳”、“东奔西跑”的中国创投业见证者，对目前创业板“犹抱琵琶半遮面”的状况，感到有必要说点什么。 《第一财经日报》：现在A股市场调整，市场很自然联想到，目前创业板推迟，与避免分流主板市场资金造成股市进一步下跌有关，您怎么看？ 王守仁：A股市场大调整，股指从6000多点到2600多点，其实是中国股市走向成熟的一个阶段。从宏观层面和产业经济层面，我们都可以找到理由。很显然，今年中国经济正面临产业升级和结构调整所带来的一系列挑战。 但深层次的问题在于：目前A股市场投资价值出现盲区。股市像发痢疾一样忽冷忽热，其实是自己身体出问题了。原因在于A股没有分化能力，具有创新能力、持续增长能力的行业与企业价值被低估，而平稳增长、不增长或是业绩差的企业却被高估。最近美股在涨，主要是高科技和消费品企业股价在上涨，好的企业PE是几十倍，差的只有几倍。 相比之下，我们的资本市场没有充分发挥刺激企业创新的调节作用。如A股相当多的企业，尤其是大盘股企业，都是国有企业，它们依靠资本扩张，具有政府支持的垄断能力，却易忽略内部的创新。比如中国油企，它们扶植了多少新能源项目？ 中小企业板则明显能看出其促进创新的能力比较强，A股在3000点之下时，PE只有15~16倍，中小企业板却是24、25倍。相比于A股，中小企业板分化更明显，高科技、自我创新、管理规范的企业PE更高，传统企业的PE则较低。但中小企业板依然突现出我国自主创新战略并不完全的问题。市面上还有大量传统企业，并没有完全强调自主创新。 所以，中国股市接下来的任务是：如何体现自主创新，通过让一大批自主创新、持续高增长、高盈利的企业上市，改变资本市场的结构。这也是当前实体经济遇到的问题。 资本市场怎么鼓励、促进自主创新战略实施，培育更多高成长新型产业和用高科技改造的传统产业，这正是创业板的机会。 《第一财经日报》：所以您认为，现在是推出创业板的最佳时机？ 王守仁：现在正是推出创业板的机会，十分紧迫，不容置疑。 中国为什么培育不出微软？为什么培育不出思科？经济创新的核心就是要培育具有竞争能力的企业。创业板将可以对主板产生深刻的影响，它可以影响主板的创新力度，改变主板企业的价值评估。 这和邓小平抓教育一样，要两手抓：从娃娃抓起，抓大学高考。中国股市也要抓两头：一头抓A股，促使他们加快技术研发和商业模式创新，另一头就是要尽快推出创业板。 《第一财经日报》：但目前推出创业板的条件是否完全具备？ 王守仁：我认为，《创业板规则征求意见稿》需要尽快修改，尽快公布。不过原则上不能有大修改。到目前为止，各国创业板都没有统一模式。美、韩、英、日、加拿大的创业板都不错，但是模式都不一样，所以不能照搬。 相关报道： 新浪声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。
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