股权激励成中小板的金手铐

　　金风科技董事长年度薪酬678.43万元居中小板榜首

　　【本报讯】(记者 王欣)深交所昨天发布《中小板公司2007年度董事、监事、高级管理人员薪酬及股权激励状况分析》。报告认为，中小板2007年度董监高薪酬情况基本上能如实反映真实情况，且董监高薪酬与公司业绩呈正相关关系；对已推出股权激励的公司，股权激励起到了“金手铐”，促使公司完善公司治理结构，推动公司平稳增长。

　　高管薪酬增幅超过公司营收增幅

　　根据深交所的统计，2007年中小板221家上市公司，平均每家上市公司薪酬支出为230.20万元。其中，2007年底刚刚上市的金风科技以年度报酬总额2967.8万元占据榜首位置，超出去年的冠军獐子岛2153.4万元。董事长领取薪酬678.43万元，成为中小板上市公司董事长薪酬之最。紧随金风科技其后的是宁波银行与广电运通，薪酬总额分别为1564.69万元和837.76万元，薪酬总额最低的为绿大地23万元。

　　从行业来看，中小板221家上市公司所处的13个行业中，金融保险业的平均薪酬最高，如宁波银行的薪酬总额1564.69万元为例；紧随其后的为传播文化业和批发零售业，平均薪酬分别为466.82万元和454.53万元。最低的为处于综合类的大港股份83.25万元，农林牧渔业的平均薪酬也比较低，为191.23万元。

　　深交所发审监管部钟文芳在报告中分析认为，随着上市公司营业收入、利润总额及净利润的增长，公司董监高的薪酬也有所增长，但从增长的比例来看，董监高薪酬的增长幅度达不到公司业绩的增长幅度，但高管人员的薪酬增长幅度36.65%超出公司营业收入的增长幅度7.42个百分点。

　　股权激励的公司大多业绩优良

　　截至2007年底，中小板企业已推出股权激励的公司数量12家仅占212家上市公司总量的5.66%。随着公司治理专项活动的全面结束，截至2008年4月30日，2008年中小板仅在4个月的时间里又有13家公司董事会通过了股权激励方案，分别为沃尔核材、广宇集团等。

　　就目前推出股权激励方案的25家上市公司来看，股权激励方式主要是选择股票股权、限制性股票、股票增值权和股东转让股份四种形式，股票来源主要有向激励对象定向发行、二级市场购入及非流通股东存量股份三种形式。25家上市公司中有21家采用的是股票期权的方式，占到了总数的84%。另外，广州国光采用股票期权为主，股票增值权为辅的激励方式，而永新股份除采用股票期权外，还采用了限制性股票方式，即公司提取奖励基金从二级市场回购公司股份奖励给激励对象。獐子岛推出的股权激励方案，是自股权激励重新开闸以来中小板上首例直接通过股东之间的股权转让来实现激励的方案。

　　12家推出股权激励公司2007年平均基本每股收益为0.75元，平均净资产收益率为15.53%，平均每股净资产为4.89元，平均每股经营性现金流量为0.69元，上述指标均高于中小板公司的平均水平。表明12家率先推出股权激励的公司大多业绩优良，且不乏行业中的领导者。分析认为，股权激励费用化对于实施股权激励上市公司的业绩产生一定影响，但并没有出现经营利润不能弥补股权激励费用现象。