中期系整合计划或推倒重来

　　增发、收购、控股，中国中期收购中期系旗下期货公司的完美计划因为证监会“一控一参”新规的出台而夭折，这也意味着中国中期酝酿了大半年之久的整合计划可能要推倒重来。中国中期人士表示，中国中期不会改变在期货业发展的方向，目前公司还在研究接下来如何调整的问题，至于旗下几个期货公司以什么方式整合尚无定论。分析人士指出，中期系旗下期货公司还是有进一步整合的可能性，不过由于各期货公司的股东结构较为复杂，整合起来还存在不小阻力。但如果不整合，国际期货就很难进入上市公司，这是中国中期所不愿看到的。

　　“新规”阻断收购路

　　上市公司中国中期，原名“捷利股份”，其整合中期系旗下期货公司可以追溯至2007年5月16日，当日捷利股份发布公告，收购辽宁中期期货经纪有限公司90%股权，以物流为主业的捷利股份第一次注入“期货概念”。同年12月，捷利股份再次发布《收购中期嘉合期货经纪有限公司49.67%股权》公告，连续拿下两家“中期系”期货公司的控股权。

　　此间，市场便传闻中期系最优质一块资产中国国际期货公司也将注入到上市公司，这也是中国中期此次整合的关键。果然，今年2月，中国中期发布了拟非公开发行股份的公告，公告称，拟募集资金总额不超过25亿元，用于增资收购中国国际期货、中期嘉合和增资中期期货，收购一旦实现，中国中期持有这3家公司的股权将分别达到90.83%、94.97%和99.40%，中国中期将成为名副其实的“期货第一股”。

　　然而，计划永远赶不上变化。今年5月22日证监会发布《关于规范控股、参股期货公司有关问题的规定》。《规定》明确表示：自2008年6月1日起，同一主体控股和参股期货公司的数量不得超过2家，其中控股期货公司的数量不得超过1家。

　　很明显，就算此次不收购中国国际期货股权，中国中期目前已控股了两家期货公司，已经是违反了该项规定，所以接下来的整改是必然的。

　　三家合一家？

　　中国国际期货连续六年蝉联内地期货公司代理成交量和成交金额的双冠王，一直以来都是中期系最优质的资产之一。因此，中国国际期货能否顺利进入上市公司成为此次整合成败的关键。

　　宏源证券金融工程分析师刘佑成昨日接受记者采访时表示，从目前来看，中期系旗下期货公司还是有进一步整合的可能性，至少已经进入上市公司的中期嘉合和中期期货的整合难度不大。而从此前整合的情况来看，中国国际期货的大股东四川宏达集团还是愿意让出控股权的。关键是看中期系内部如何进一步整合。

　　中国中期内部人士则表示，由于股东及控制人的问题，中期系真正要整合在一起还是存在不少的困难。

　　不过，该人士强调，中国中期不会改变在期货业发展的方向，公司接下来将研究如何调整的问题，至于旗下几个期货公司以什么方式整合目前尚无定论。

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　　中国中期复牌后跌停，盘中被迅速拉升

　　停牌58个交易日的中国中期昨日发布公告后复牌，复牌随即跌停。午后开盘，大量封单被瞬间消化，中国中期股价也由跌停被拉升至翻红，随后出现调整回落，最终收盘报18.21元，跌3.6%.宏源证券金融工程分析师刘佑成认为，中国中期股价昨日的拉升可能是受近日炒作期货概念股的影响，后市有可能会继续补跌。

　　本报记者 万勇