证监会规范细则 大小非大宗交易将受监控

　　早报记者 孙晓旭

　　“大小非”通过大宗交易减持的价格也将受到“监控”。上海证券交易所(下称“上证所”)昨晚发布《上海证券交易所大宗交易系统专场业务办理指南(试行)》(下称“指南”)，对大宗交易系统实行专场业务。

　　分析师认为，此举正是为了防止大宗交易中出现人为的价格干扰。

　　“一对一”扩至“一对多”

　　所谓大宗交易系统专场业务，是指由股份持有者发起出售需求，或股份购买者发起购买需求，经委托为其提供公开发售、配售或购买等相关服务的会员向上证所提出申请，由上证所组织专场，相关会员和合格投资者作为响应者参加，通过上证所大宗交易系统采取协商、询价、投标等方式确定成交，并由中国证券登记结算有限责任公司完成结算。

　　“这使原本一对一的交易行为扩大到了一对多，大宗交易的价格将更加合理。”万国测评研究部主管周戎昨晚对早报记者表示，上证所此举将大宗交易的价格置于更多交易者的目光之下，能够防范交易中出现人为的价格干扰。

　　自4月22日监管层出台《上市公司解除限售存量股份转让指导意见》后，往日冷清的大宗交易平台变得异常热闹。而据德邦证券分析师古敬东观察，近来许多大宗交易都是以当天股票的跌停价成交，大小非减持的冲动依然强烈。

　　与此同时，早报记者了解到，面对大规模的“大小非”，一群通过代理大宗交易来赚取不菲差价的“职业操盘手”已成气候。华泰证券一经纪业务部人士告诉早报记者，双方通过协商达成的交易价格可以使双方的买卖成本更低；获利后双方还可以协商来分成。

　　加强信息披露

　　显然，“指南”的出台将在很大程度上杜绝上述情况的发生。“指南”明确了大宗交易系统专场业务的类型、参与者及其作用、资格管理，规定了大宗股份出售、购买业务的办理流程，并对其信息发布、登记和结算作出了规定。

　　并且，每个交易日大宗交易结束后，属于股票和基金大宗交易的，上证所将公告证券名称、成交价格、成交量、发起方中介机构名称。

　　按照“指南”规定，出售方减持比例达到5%的，应在三个交易日内公告，并在公告后的二日内不得再行买卖；5%以上大股东因减持股份导致其持股比例低于5%的，应当在二个交易日内公告；公司控股股东因减持股份导致公司控股股东或实际控制人变更的，应当公告权益变动报告书；已实施股改公司的股票，持股5%以上股东每增减1%时必须公告。

　　购买方的信息披露义务包括：持有上市公司已发行股份达到5%的，应当在三个交易日内公告(权益变动报告书)且不得再行买卖该公司股票；持有上市公司已发行股份5%后，每增减5%，应当在三个交易日内公告，并在公告后的二日内不得再行买卖。