融资融券传闻利好券商板块 海通证券涨180%

　　熊宇家 赵文佳

　　海通证券股价30天涨幅180%

　　节前融资融券相关规定即将出台的消息传出以后，券商板块就启动了一轮的暴涨行情。

　　5月9日开市后，海通证券以现价58.63元/股开盘，较前日高出3.3元/股，中信证券以38.30元/股开盘，较前日高出0.78元/股。

　　前夜，券商板块再次拉升，令市场人士颇感蹊跷。此次拉升涉及传言中可能取得首批融资融券资格的海通证券、中信证券、国金证券等众多券商。

　　浙商证券分析师陈泳潮预测，海通证券有望将成为首家融资融券试点的券商。“融资业务需要消耗大量的现金，而海通证券的资金，相对其他券商而言更加充裕。”陈泳潮说。

　　首批试点券商

　　海通证券真能成为此次首批融资融券试点的券商？

　　银河证券证券行业研究员迟晓辉认为，融资融券特别是融券推出，有利于证券市场上的交易工具的多样化。除此之外，“融资融券机制的形成，将有助于完善股指期货的套利机制，但是资金来源、模式也是一个不可缺少的重要环节。”相关人士分析。

　　按照沪深交易实施细则，申请融资融券试点的公司，其条件必须是有3年以上经营经纪业务的创新类券商，且近6月净资本在12亿元以上同等条件。

　　记者查阅资料发现，海通证券、中信证券、国泰君安和广发证券4家公司，其净资本超过100亿元。而净资本超过40亿元的，有申万、国信、光大、东方等券商。

　　如此一来，首批融资融券试点的券商，将有望在上述两大阵营中产生，其成功上市的券商分别是中信、海通、长江和国元4家。

　　陈泳潮称，融资融券试点，有可能在4家上市公司中产生，一般上市的公司，都是比较优质的公司。

　　海通证券一季报显示，其自有货币资金的余额达300亿元以上。而中信证券公布其一季报税后净利润为人民币25.22亿元。

　　为何海通证券可以引爆飙升行情？

　　记者查阅了中信证券、海通证券的股价发现，截止到5月8日，前者收盘为36.31元/股，其市盈率是25.2倍，后者为57.41元/股，其市盈率是65.8倍。

　　光大证券的策略分析师穆启国认为，就市盈率而言，中信证券的市盈率比较低，这是因为公司每10股派5元(税后4.5元)转增10股，相对海通证券每10股派1元(含税)送3股转增7股较高而导致；而最近海通证券股价翻番，可能是游资冲着海通有望成为融资融券试点的传闻而来，拉升了它的股价。

　　谈到模式，监管层继2006年出台《证券公司融资融券试点管理办法》后，日前又颁布了《证券公司监督管理条例》，对融资融券业务规则又做出了进一步明确规定。未来融资融券业务将以何种模式开展仍有待进一步明确，或许是摸着石头过河。

　　以韩国、日本为代表的集中融资融券模式来看，他们采取的是专业证券融资公司模式，而这一模式目前在业内的呼声甚高。“在融资融券试点之初，有可能采取证券公司自有资金为主的模式。”迟晓辉如是说。

　　券商板块暴涨

　　数据显示，5月8日，除海通证券涨幅达4.86%之外，国金证券、长江证券等已经翻番。不过如果将时间跨度拉长至1个月的话，海通证券从4月8日至今，涨幅已高达180%以上。

　　穆启国称，券商板块暴涨与融资融券即将出台的消息不无关系。

　　4月24日，国务院公布了《证券公司监督管理条例》，业内人士纷纷推测，融资融券业务有望在6月前后推出。

　　“假如能够得到首批试点的话，融资融券部，规定需要20-30人，目前人员已抽调完毕，但融资融券还未出来，目前人员依然在岗待命。”海通证券人士表示。

　　证监会相关部门负责人称，下一步改革的重点将放在为投资者放开同名多账户上。在适当时机，监管部门还将在建立第三方存管的基础上，放开融资融券业务。

　　陈泳潮担心，上述融券业务是否在流程上存有困难。比如监管部门成立证券金融公司，这套流程是否可以顺畅运行等。

　　根据许多证券业研究员的说法，融资融券刚开始只是小范围的试点性质，即使不考虑其政策预期，也有利于提升券商自营业务和经纪业务收入。