QFII准确把握风向春季设伏A股(2)

　　四月中下旬以来，QFII的增仓热情依然不减。

　　来自交易所和Topview的数据显示，就在证监会出台救市措施次日，QFII云集的上海淮海中路营业部(A3261席位)再次成为沪市资金净流入金额最大的席位，全天买入9.5亿元，卖出2.7亿元。更具意味的是，该席位4月21日罕见地出现在个股的买卖金额前5名中，买入盐湖钾肥1221万元。与此形成对比的是，沪市机构席位大举卖出的情况丝毫没有改变。当天，数十个机构席位蜂拥出现在沪深两市不足百只“活跃股”的买卖席位前十名中，合计卖出金额高达14.98亿元，卖出股票涵盖了化工、科技、地产、医药等多个行业，其中，整个沪市资金流出金额最大的交易席位亦是基金席位，该席位单边卖出7.8亿元。

　　QFII缘何在市场形势趋于明朗之前踩准节奏加仓？或许，这可以从海外投行的唱多声中觅得一二。

　　高盛是最早发布看多报告的大行之一。3月25日，其亚洲银行业策略报告暗示，亚太金融股曾在美国股市出现下跌时以更惨烈的跌幅陪跌，当美国企稳后，亚太股大幅上扬随之出现。

　　之后不久，摩根大通也发布报告称，大部分坏消息已经于一季度得到消化，现在是买入MSCI中国指数的时机。除了预期全球经济下半年将好转外，摩根大通给出上述判断的原因更包括“中国政府的政策正在走向正确方向”。

　　花旗亚太策略员Markus Rosgen在报告中指出，包括港股在内的亚太市场，已消化大部分不利消息，短期可望找到支持甚至大反弹，较看好银行、电讯及公用股。

　　汇丰4月3日发布研究报告最为细致入微。汇丰认为，管理层可能会在奥运前宣布连串救市措施，其中可能包括降低印花税、收紧二级市场发行条例及推出风险对冲工具等，以改善A股的投资气氛。在这样的利好刺激下，A股届时将会呈现强势反弹。汇丰还同时指出，摩根士丹利中国指数自去年10月份的高位回落后，预测市盈率已下调了40%，以股利/折现模式计算的12个月预测市盈率跌至14倍的水平，已经具备了长期投资价值。