中小投资者投资创业板应以控制风险为主

　　本报记者 李莉

　　“社会上的资金都非常愿意加入股权投资的行列，但我们必须在看得很准、风险可控的情况下才进入。”深圳国际信托投资有限责任公司有关人士昨天在接受记者采访时向记者透露，创业板即将推出，为创投解决了退路问题，因此风投公司在深圳如雨后春笋般增长。好企业是不难找到投资者的，但无论市场还是企业更需要资金在前期投入，因此非常考验风投机构的素质和能力，也要求企业在创业之初就应定好位。

　　深圳创投机构云集

　　近年，有中小板良好的退出示范效应、又受创业板即将推出的感召，创投在深圳的发展不但扭转了过去几年的颓势，还以超乎人们意料的速度迅猛发展。深圳地区2007年新设立的专业创投机构就多达35家，管理资本增量近100亿元。目前深圳创投机构超过250家。更让人瞩目的是，聚集深圳的创投不乏重量级的机构。公开资料显示，目前全国约有10家有限合伙制的创投机构。其中，深圳有4家，资本额约12.45亿元。首家有限合伙制创投企业南海成长于去年6月28日在深圳成立，该基金首期出资额为1.62亿元。去年11月中国最大的本土合伙制创业投资企业——深圳市东方富海创业投资企业成立，注册资本9亿元人民币。

　　特别值得关注的是，去年，工商银行深圳市分行与深圳证券交易所、国信证券有限责任公司、深圳国际信托投资有限责任公司、深圳国际高新技术产权交易所，在五洲宾馆签署了《中小企业上市战略合作协议》，成为国内首个为中小企业同时提供跨越资本市场和货币市场混合金融服务平台，被业内人士称为“一路通”计划。之后，这五家合作者为使协议具有可操作性，将协议变为产品，成立了“红岭创投”。

　　据介绍，深国投、深发展、国信证券、深交所和创新投已经签署了第二个“一路通”计划。

　　创投不是拼资金而是拼服务

　　国际经验证明，创业投资家们不仅提供创业融资，还要提供从制定发展战略、组建管理团队、经营管理咨询、协助业务联系等一系列服务，协助企业家一道创业直至最后成功。

　　记者了解到，深国投的PE产品让投资者放心的原因，除几家合作单位有实力和品牌优势外，更重要的是，设计的产品可操作性强，能有效地捕捉到上市种子，并能使投资有效发挥，获得多赢的效果。

　　深国投相关人士说，现在创投行业存在急功近利的风气，有好企业大家都想去抢，一投资就想上市。这样投资不但成本高，风险也大，近段时间二级市场疲软，出现了破发的股票就是一个警示。深国投PE产品致力于为民族产业发展作贡献，更倾向支持刚刚起步或尚未起步的企业，这些企业最需要支持。对于投资者来说，从企业发展的前期进入，成本也低得多，但非常考验创投企业。目前深国投发挥合作方的优势，挑选出一批企业进行投资培养，一切都以稳字当头，将风险放在第一位，现在各方合作都很愉快。

　　创投挑选企业有四大条件

　　企业家懂不懂金融不重要，企业是不是高新技术企业也不重要，创投选择企业最看重的是哪些方面呢？深国投该人士一口气说了四大条件。

　　一是企业的核心竞争力。一个企业不管是哪个行业的， 产品必须要有一些独特性，或者有一些独特的技术、创新的经营模式，这样才不太容易被竞争对手复制。

　　二是企业拥有优秀的管理团队。企业在发展过程中有很多情况是不可预测的，需要管理者要有长远的目光、博大的胸襟、良好的素质来应对。所以一定要看企业管理层融资是不是为了实现企业的长期增值，有没有能力带领企业做大、做好、做强。

　　三是企业所处的行业或主营业务要符合国家产业政策，能够可持续发展的，如环保产业，创新型的企业。创业板最重理念，一个企业就算一两年内盈利水平不太高，但有创新的精神和创新的商业模式，如创新销售模式、创新盈利模式，创新产品等，他们都非常欣赏。

　　四是企业财务账目明晰，盈利方式正当。一个企业如果随波逐流，看到什么赚钱就做什么，盈利不是靠主营业务，而是靠旁门左道获得的，肯定不能长久。这样的企业他们是不会选择的。