券商向监管层建言发行大非权证应对减持冲击

近日，多家券商衍生产品部负责人均向监管层建言，应对大小非减持对市场所带来的压力，可尝试采用发行权证的办法来缓解，这同时也有利于解决权证市场投资品种日益枯竭的窘境。据悉，监管层对以发行权证缓解大小非减持的思路十分重视，并正在对此进行充分的探讨和研究。 　　据一家券商衍生产品部负责人表示，引入权证来缓解大小非解禁的压力，其可操作性很强。比如一家“大非”若要减持，可提前一年发行相应的认沽权证，即可起到预先告知投资者“大非”减持计划的作用，让市场为“大非”减持做好充分的准备，市场也会因为早有预知而不至于大幅波动。 　　大小非解禁已成为股票市场深幅调整的一大关键因素。根据有关统计，2008年大小非解禁的压力并没有得到缓解。西南证券研究所统计数据显示，2008年涉及股改限售股解冻的上市公司为956家，按最新收盘价计算，合计解冻额度为15819亿元，比2007年增加七成。其中，月解冻额度在1000亿元以上的月份为2月、11月、10月、12月、8月，分别为1427亿元、1690亿元、2001亿元、2679亿元、4087亿元。第四季度的解冻额度占到全年的四成，而8月份一个月的解冻额度就占到全年的近三成。2007年共有340家上市公司出现限售股解冻后的套现行为，减持股数合计为54亿股，占全年解冻股改限售股总数的9.68%，套现额度为898亿元，占全年解冻额度的比例为9.68%。 　　业内人士表示，因大小非解禁而发行的权证，不仅可以缓解市场资金面的压力，还可增加权证市场的供应量，在一定程度上遏制目前权证市场的投机意识。随着股改权证的到期，市场上可交易的权证品种越来越少。目前，南航认沽成为市场上唯一的认沽品种，也是目前唯一的券商可创设的品种。 　　近日，市场上的南航认沽出现异动，或追随大市跌幅惨重，或在一片惨绿中一枝独秀。对此，有衍生产品研究员表示，异动的原因主要由于受到油价大涨的影响，南航正股近期持续下跌，在4个交易日下跌幅度达21%；其次，南航认沽证离到期仅剩两个月的时间，风险系数越来越大。此外，由于南航认沽是目前市场上唯一券商可创设的权证，供应量的增加势必影响到南航认沽的走势。而认沽品种的稀缺，则成为投资者热炒南航认沽的关键原因。要抑制这种投机炒作稀缺品种的意识，增加供应量应该是不错的选择。 吴清桦     新浪声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。