摇摆的万亿粮草股市雪崩两周后出动(2)

　　基金建仓金融煤炭

　　数据显示，最近一个星期，基金席位都在大举建仓。积极买入银行、煤炭等板块。钢铁板块遭到基金无情大幅抛售。

　　TOPVIEW数据显示，自3月26日至4月1日，基金席位净买入195.09亿金额。其中，净买入前五个板块为：银行、煤炭炼焦、机场港口、证券保险、零售连锁，净买入金额分别为11.9亿、6.342亿、3.248亿、2.769亿、1.619亿。基金席位净卖出前五个板块为钢铁冶炼、石油化工、通讯及服务、普通有色，净卖出金额分别30.397亿、7.818亿、 5.587亿、3.772亿、3.638亿。从行业情况看，钢铁板块是此轮大跌资金流出最高的行业，短期适当回避。

　　个股方面，基金席位净买入前五只股票分别为：兴业银行4.394亿、工商银行4.148亿、平煤天安4.121亿、中国神华4.024亿，中国平安3.298亿。净卖出最大前十只股票包括：宝钢、民生银行等，其中净卖出宝钢22.582亿、武钢12.875亿、民生银行16.634亿。

　　另外一个消息值得鼓舞人心。4月第一周共有10只开放式新基金在发，此外，还有17只已经获批而等待发行的新基金。无论是新基金发行和待发总数，还是偏股基金发行和待发总数都创下了基金业的新高。意味着，来自基金的增量资金会有大幅提高。

　　大资金一季度疯狂逃逸

　　刚过去的两周，像一场噩梦。

　　资金面紧张是墙倒中人推的结果。QFII率先唱空撤离，保险及基金带头减持，大小非解禁陆续跟上，中小散户割肉，基民赎回，大资金一连串抽血形成完整的多米诺骨牌链式反应。

　　一方面，A股存量资金不容乐观，一季度净流出合计650亿元。申银万国证券研究指出，2008年1月，A股场内存量资金终结此前连续6个月的上升势头，净流出300亿元；2月份A股存量资金净流入110亿；3月，A股存量资金净流出460亿元。相比不断涌现的大小非解禁市值，存量资金不增反减，资金面有限下，大盘只能通过下跌来应对接盘风险。

　　与银行稳定5%年利率相比，A股一季度跌幅实在太可怕。央行统计，1月人民币存款同比增长15.12%，2月人民币存款同比增长17.22%，股市资金加速回流银行。国信证券则认为，不排除系统性风险出现后，一些违规如贷款等灰色资金出逃。

　　从稳定收益和分红出发，保险资金、基金选择减持。2007年10月15日至2008年3月26日期间，保险机构席位累计减持664亿元，基金席位减持额约为1092亿元。3月26日，中国人寿首席投资官刘乐飞“减持论”一日之内被各大媒体传遍，造成市场信心严重不足，次日A股再创新低。虽然刘在事后解释说“媒体误读”，保险资金看淡A股却是不争事实。

　　一朝解禁，大小非疯狂减持。截至今年4月1日，已有412家公司公告发生了减持。412家公司中，减持股东原持股占公司总股本30%以上的有83家，持股比例在10%至30%之间的有217家。

　　3月1日，中国平安解禁31.2亿股，其中2.5亿股已被抛售。3月27日，中国太保3亿网下配售股解禁，抛盘主力不惜以破发价格卖出。3月25日至4月1日，基金席位净卖出中国太保5.573亿元。减持的大小非，资金去向不得而知。由被减持个股盘面看，没有明显的资金再流入，股价一路向下。如泛海控股、苏宁电器陈金凤这类减持金额超过20亿元的大小非机构，套利资金基本上退出股市。

　　苦等不到政府救市的中小投资者在3月的最后一个星期中集体割肉，加速逃离股市梦魇。

　　参照TOPVIEW的统计数据，3月28日有224790户普通投资者离开股市。其中主要是持股数少于1万股的中小投资者账户：1000股以下的减少了134636户，1000-10000股的账户少了96485户。

　　虽然无法获得基金份额赎回的详细数据，推测情况也相当严重。联合证券基金行业分析师任瞳表示，各大基金的赎回现象非常严重，“以前申购和赎回量比较平衡，目前赎回量比3-4周前增大很多。”

　　大资金在一季度逃逸，促使二季度的开张萧条无比，可谓“长阴暴跌，一片惨烈”。4月1日，沪深两市A股总成交金额为1064.74亿，资金净流出225.71亿，银行股跌幅较小。