连发四只中国概念凭证 美林打响抄底第一枪

　　刘小庆 每日经济新闻

　　A股暴跌！基金减仓！QFII减仓！2008年以来的证券市场似乎很少传出令人振奋的“好消息”。现在，美林打响了外资抄底第一枪。《每日经济新闻》昨日从美林国际获悉，该公司发行的四只中国概念参与凭证已于昨日在新加坡交易所上市。

　　挂钩四大中国主题

　　据了解，美林此次在新加坡交易所发行的四只参与凭证分别追踪中国水务、消费品牌、中国公司A股及H股的套利交易，以及在新加坡上市的中国企业股票。

　　美林新加坡发言人接受 《每日经济新闻》采访时表示，四只参与凭证分别挂钩美林自己编制的美林水务资源指数、美林中国消费品牌指数、美林H股折让指数和美林S股指数。以上四大指数成份股均由美林分析师团队精心挑选，并每年至少进行两次检讨。

　　至昨日收盘，美林中国水务凭证、消费品牌凭证、H股折让凭证和S股凭证的收市买盘价分别为0.99新元、1.01新元、1.02新元和1新元。以上凭证的发行价均为1新元，到期日为2011年3月31日。

　　操作类似净价投资证

　　美林此次推出的参与凭证同荷兰银行在1月底推出的净价投资证极为相似。净价投资证是一类介于窝轮和ETF之间的非杠杆式产品，其行使价接近零，也没有引伸波幅的重大影响。投资效益则与ETF非常接近，产品特点是投资者可通过简单的工具直接投资目标海外市场。

　　美林新加坡发言人表示，这批凭证类似于净价投资证，但是与一般的净价投资证不同的是，美林中国概念参与凭证追踪美林专属指数，而净价投资者则是追踪一般市场指数。

　　今年1月30日，由荷兰银行推出的首批净价投资证在港交所挂牌交易。由荷兰银行推出的首批净价投资证共有六只，其中五只分别与马来西亚、泰国、韩国、日本和纳斯达克单一市场指数股票，另有一只与黄金挂钩。其中，商品净价投资证每手买卖单位1000股，最低投资额约3000港元；指数净价投资证每手买卖单位1万股，最低投资额约3万港元。此后，又有白金(7119.HK)和白银(7120.HK)的净价投资证于2月27日挂牌。

　　美林掐准时间“抄底”

　　“美林挑的时机很准，”宝来证券(香港)资产投资部董事陈志勇向《每日经济新闻》表示。与内地极为悲观的市场论调不同，海外投资人对大中华地区市场未来走势依然看好。首先，一季度全球市场的显著回调主要还是缘于爆发自美国的次贷危机，大中华地区与美国经济衰退的联动性相对较弱是海外机构看好该地区的重要原因。其次，大中华地区强劲的经济增长势头是吸引大批国际资金 “驻足”根本性原因。再加上北京奥运会等题材，海外投资人选择在A股目前估值水平入市也很合情合理。

　　事实上，一段时间以来，追踪A股市场的多个ETF已经走出相对独立行情。例如，近两周时间以来，内地沪深300指数累计下跌了12.13%，而标智沪深300(2827.HK)同期跌幅仅3.8%，昨日再度上涨2.3%，至37.55港元。同为A股概念基金的汇丰中国翔龙基金(0820.HK)昨日亦大涨6.9%，至8.02港元。

　　连线美林

　　中长线投资中国市场

　　《每日经济新闻》：目前机构对A股市场的看法都不甚乐观，QFII和基金都传出减仓消息。美林为何选择此时发行中国概念投资产品？

　　美林新加坡发言人(以下简称发言人)：虽然目前A股市场环境并不理想，但参与凭证这类投资工具并不是鼓励投资人短线投机，而是想给海外投资人提供一个中长线投资中国市场的机会。所以发行时间的选择并不是产品发行最关键的部分。印象中，我们的一家同行曾在市场更高峰的时候发行类似产品。

　　《每日经济新闻》：您对四只参与凭证在新加坡交易所的首日表现如何评价？

　　发言人：从昨日早盘的市场反应看，新加坡投资人对中国概念的投资产品还是比较有兴趣的。对于美林来说，我们并不担心产品一两天的短期表现如何，因为产品本身就是中长线投资。

　　《每日经济新闻》：有没有打算将中国概念参与凭证引进香港市场？

　　发言人：目前香港市场还没有此类产品，在此之前，亚洲市场也从未有此类产品公开挂牌交易。所以，公司计划将产品引至香港市场，现阶段还在跟香港联交所商议相关事宜。