陆景锴：不做第一个吃螃蟹的投资人

　　不做第一个吃螃蟹的投资人——专访德丰杰龙脉资深执行董事陆景锴

　　本刊实习记者 李保平

　　创业板推出在即，对于手握巨资的海外风险投资商来说，是机会还是挑战？在大多数人观望的同时，德丰杰龙脉资深执行董事陆景锴说出了自己的想法：“对于投资机构而言，进入创业板就像是进餐馆一样，我们可以选择进也可以选择不进。关键是看它能为我们带来什么。”

　　快公司：从投资的角度出发，谈谈您对创业板推出的看法。

　　陆景锴：万事开头难嘛。创业板刚推出肯定会比较难运作。风投公司投资于成长中的快公司，也会经历一个磨合期，此外，监管层对创业板的政策调整，也需要不断进行调适。而对于广大投资者来说，我相信大部分人会处于观望状态，没有人会一下子都涌入创业板市场。

　　对于德丰杰龙脉而言，我们将会等到条件成熟时，创业板的利益比较可观时，才会进入。这就像进餐馆就餐一样，餐馆可以对顾客进行一些限制，但更大的选择权在于顾客本身。所以，是否进入创业板是创投公司可以选择的事，也是企业可以选择的事情。我们完全可以选择在香港或伦敦中小板进行投资。

　　不可否认的是，国内创业板的推出，将会极大地调动人们的投资热情，将会培养出许多极具投资价值的公司，这对任何一个投资者来说都是一块大蛋糕，但需要时间。每个投资者在做出一个投资决定时，都是非常审慎的。创业板在大陆是个新东西，究竟会如何发展，进入后的企业将会如何还是个未知数。

　　快公司：在德丰杰龙脉的未来发展规划中，创业板处于什么位置？

　　陆景锴：关于大陆创业板的讨论，只是在最近才开始呼声渐高，可以说此前我们没有考虑过这方面的问题。德丰杰之所以和龙脉联姻，主要目标就在于：为客户提供太平洋两岸业务本土化的咨询服务，并通过并购基金为两岸成长型公司寻求战略联盟和并购等投资机会，从而打造一批国际品牌型的公司。我们公司一直以来所做的业务主要是在做海外的公司，之前我们投资了5家公司：DeviceVM、联龙科技、YeePay、弥亚微电子以及通卡。最近又完成了对一家公司的投资。但我们在国内的投资还没有全面展开。我们之前倾向于带着好的内地企业到海外交易市场上市，这决定于交易市场的条件和获益预期。创业板的推出也许会给我们提供更多的投资机会上的选择，但这取决于创业板的运行状况，以及进入的公司的发展前景。

　　快公司：您作为资深投资人，预测一下创业板的制度设计。

　　陆景锴：这不太好说，我们没有参与这个讨论过程。个人觉得国内创业板将会选择参考伦敦AIM或者香港创业板，也

　　许更多的是会参考香港中小板的规则。但国内又有国内的特殊情况，国内的投资人比较少，对于中小企业的投资热情不高，散户投资者的权益保障机制又不够健全，同时国内成长型企业自身的治理结构，发展水平也会给投资者，监管当局带来忧虑。可以预计的是国内创业板规则，比之于其他中小板的管制将会更加严格。

　　作为海外投资机构，我们也将面对更多的政策风险，也许会受到更多的政策限制，比如在投资行业方面，投资额度或者投资方式等方面都可能与本土投资者有区别的对待。