水皮：奥运会期间股市不会再跌(2)

　　中期因素就是油价的问题，油价今天走到了111，关于油价的问题怎么看，油价跟CPI息息相关，为什么？刚才老金跟曹教授已经说过了，因为它会影响替代能源的价格，替代能源又是乙醇的问题，乙醇的问题就关系到玉米，玉米就影响到农产品(24.88,-2.61,-9.49%,吧)的价格，然后又影响了猪肉的价格，现在的影响占到CPI的50%以上，肉价居高不下，CPI就自然居高不下。油价大家会看到一个很矛盾的现象，如果预期美国经济衰退，美国经济应该下跌啊，因为美国是用油最多的地方，但是实际上它在上涨，为什么会这样？我想还是跟次贷有紧密的关系，因为次债造成美国不断地减息，在减息之下是解决金融业的问题，但是给整个社会传递的讯号就是有可能导致美国通胀的产生，如果有通胀的话，大家对美元继续弱势的走势就有了判断的预期，美元越弱，油价越涨，这就是为什么美国经济衰退或者下滑，油价也继续没完没了地涨，如果这个逻辑推理正确的话，如果美国经济衰退，油价还会涨，不管怎么说油价都会涨，根本问题就是弱势美元的问题。现在日本也受不了了，因为日元对美元破了一百，欧元也受不了了，他们受不了，但是实际上我们还倒真无所谓，因为日元升值了对人民币，欧元也升得没完没了，我估计布什、美联署也在说，说美元这么弱势不行，希望能够呼唤强势美元重新归来。现在也有一个预计，如果美元继续这么弱的话，可能会遭遇西方七国联合干预，如果在下半年美元能够绝地反弹或者绝地反攻，就像老金说的下半年情况出现变化，我觉得可能性是非常大的，为什么呢？也是刚才的逻辑，次贷危机上半年到了一个段落，成立的话，可能比下半年还早一点，没有次贷危机到了一个段落，会马上反手加息，会防止通货膨胀，如果通货膨胀被遏制的话，油价就会自然下滑，这都是相辅相成的，也会导致美元相对走强。这个影响多多少少会有一些，如果连我都看出有这个因素的话，市场上更多的人都会看出来，反正这些财经官员已经基本形成了这样的共识，我也是这样看的，再经过市场的矛盾，解释不清，那你就去找解释的路径，找来找去还是找到美元弱势的问题上，日本、欧洲、美国都受不了了，联合干预的可能性越来越大。这是一个中期因素，中期因素我觉得现在还不是特别明朗，但是下半年应该说是完全的。长期因素不用讲，人民币一直在升值，升值的过程还会不断加快，这是对中国整体实力的重估，长期来看这轮牛市不改，既然整个资产都在重估，怎么会出现熊市呢，跟这个市场不符，现在市盈率是25倍，基本上具备投资价值，严重低估的首当其冲的就是金融类的板块，我看工行市盈率是22倍，今年年报还没有完全披露，披露应该是60%以上的增长。当初我说工行会不会上市，那时候工行是4元钱，当时市盈率是28倍，现在是6元，市盈率22倍，当工行的市盈率在20倍以内的话，对于中国的经济来说一定是被低估的品种，金融类的重新活跃和走强是一个保证。

　　指数的问题我也说现在说指数会创新高，大家觉得你脑袋还是在发烧吧。我们为什么不坚持这个看法呢？我就觉得2000点以上的涨幅空间可能性还是相当大的，也有一个问题，可能不见得在今年下半年，可能晚一点到明年年初出现这个局面，如果说理想的话，外部因素消退得快一点的话，可能就在今年下半年，现在的市场有，07年有点像1997年，2008年有点像1998年的市场，09年也应该像1999年的市场，在年初的回调，是为下半年一是在空间上留出广泛的空间，最主要的是在政策面上为我们今年一年争取到了相对宽松的政策环境，也就是股市的政策，我们都说政策是党的生命，所以说政策也是股市的生命，因为政策都有滞后效应，如果现在不下跌，不对股市的管理层有一个清醒认识的话，可能还会采取去年的打压政策，无限量加大资金、股票供应量的政策，到时候会毁了这个市场，到时候也会为我们争取一个资金的环境，从供应的角度来讲，当然是资金的持续发行，可能会对融资、再融资有一个约束，因为今年和以往都不一样，还有大小被解禁的问题，本身是对资金有一定需求的。我倒觉得奥运之前的跌，能够跌出一个好的环境来。下半年随着外围不确定因素的明朗，而且随着我们的主管金融作用的到位，我觉得会走出一个像样的攀升行情。现在基本上可以确定奥运会期间它没法再跌了。