央企再融资身影频现 证监会陷入被动(2)

　　“简单地说，在A股市场的资金供给变化不大的情况下，上市公司大量进行再融资后，必然会使得其他公司的IPO(首次公开发行)规模受到限制，甚至会让其他公司的IPO直接被推迟。”

　　此外，央企再融资还会使得国资委旗下已上市公司和拟上市公司之间产生矛盾。“这种状况，估计国资委也不想看到。”

　　在这位官员看来，佐证他判断的一个实证是，国资委副主任李伟3月5日明确表示，2008年央企整体上市的力度将根据央企改革发展的需要，以及市场的允许情况，不能“一厢情愿，要两厢情愿、多厢情愿才行”。

　　北京一家证券公司负责人向记者指出，为缓和这些矛盾，行政干预将成为必然选择。

　　“监管部门或者会对上市公司进行劝告，或者审计上市公司潜在的违规问题，以阻碍公司融资；或者会进一步向股票市场注入流动性。但是，让人担心的是，这些措施可能都改变不了投资者对市场预期收益下降的判断。”

　　在国泰君安证券策略分析师翟鹏看来，虽然证监会已对再融资行为进行了警示，但预计这些警示难以从根本上对目前大规模的再融资势头进行压制。

　　他建议说，监管部门可以考虑出台具体措施，比如提高再融资审批条件，压缩再融资规模，并且拒绝其中一些资质较差的上市公司恶意“圈钱”等。

　　此外，为避免出现通过再融资涌现的“套现潮”，如果要以行政手段来调控市场，还可以对股东套现所得的收益严格征收利得税。“如果相关套现所得收益的税收明确，难以避税，上市公司的大股东就不敢再轻易抛出再融资方案了。”