PVC涨价提升一体化企业盈利空间

　　证券时报记者 刘思辰

　　1月至今，长三角地区电石法PVC售价上涨700元/吨。目前已达7800元/吨，接近去年消费最旺时期。分析师认为，PVC近期价格大幅上扬，需求拉动与原料供应偏紧是主因。在这一环境下，煤电一体化的PVC生产企业盈利空间和竞争优势增大。

　　成本上升导致价格上涨

　　据了解，按照PVC市场历史情况，7~8月为销售旺季，而11月至次年2月为销售淡季，PVC价格在此期间为全年最低。但是2007年四季度至今，PVC价格同比却增加了20%。国金证券分析师刘波认为，这是因为一年时间以来，国家重点淘汰了部分落后电石产能，严格规范了电石生产的环保措施。这导致目前电石供应偏紧、价格持续走高，进而推动PVC行业盈亏平衡点抬升。此外，雨雪天气又影响了运输，这使华中、华东、华南等地的非煤电一体化PVC企业开工率明显不足。而同时，下游型材、管材、板材、电缆覆层等需求旺盛，国内PVC消费正以15~20%的速度增长。需求拉动致使PVC价位明显上扬。

　　对于未来PVC价格的走势，广发证券分析师曹新表示，在目前高油价背景下，PVC价格很难有大的下跌。另外，国家对环保问题的综合治理、国内优惠电价的取消、差别电价的征收，致使电石价格高位运行，也将在未来支撑PVC价格高位运行。

　　一体化企业受益

　　目前，长三角地区的电石部分送到价已达3100元/吨，而1吨PVC消耗电石1.5吨，加上其它费用，折算成PVC成本已高达7000元以上。但是，据了解，部分煤电一体化企业，PVC成本能够控制在6000元/吨以下，具有较大的盈利空间与竞争优势。刘波表示，行业未来的趋势是，一体化企业的产能挤压非一体化企业的产能空间。因此，扩大电石产能成为一体化企业的重要发展目标。中泰化学(002092)表示，目前公司的电石产能还不能完全满足PVC生产需求，公司将加大电石的生产规模，目前具体来说，就是加快博达二期项目的建设，并加大建设规模。

　　不过，根据统计数据，2007~2008两年投产的PVC产能估计约在400万吨，而期间国内消费增量为300~350万吨，产能表观过剩。但分析师认为，由于环保、提电价等措施的更为严格，2008年PVC非一体化企业的开工率很可能会进一步降低，有效产能并不会像统计产能那样过剩。