清洗中的机构共识：08年凸显个股机会

　　刘翼

　　3月4日，上证指数暴跌102点收盘，跌幅在2.32%。

　　“指数已被几个大盘股影响得严重失真。”上海睿信投资管理公司董事长李振宁向记者说。

　　当日银行类板块整体跌幅在4.75%，券商跌4.31%，地产类也重挫3.54%。同时，农业、化工、医药板块中的一些个股脱颖而出。

　　大蓝筹“沦亡”？

　　“如果2008年有机会的话，最主要机会不在浦发银行、万科这些大蓝筹。”某基金经理坦言。“不确定东西太多。”

　　中信证券某策略师把从6000点的开始的下跌归因于从紧货币政策，等严厉的宏观调控措施。

　　而这位基金经理所说的“不确定性”主要是指：在美国经济进入衰退概率越来越大的时候，政府为国内宏观调控定调的方向将对后市产生重大的影响。

　　近两年的资本市场经历让人们长了经验：大象也可以跳舞，且舞姿轻盈，蓝筹也可以涨势凌厉。银行、房地产都曾经是基金的重仓对象，同时，2006、2007年的基金神话也建立于上述大蓝筹崛起的基础之上。曾经一度，媒体、投资者狂热的呼吁：管理层应加快蓝筹、红筹股的回归速度，以扩大市场的供给。

　　或是中石油上市开始，蓝筹的形象开始发生质的改变，直至今日，“大白马”招商银行在投资者心中的形象都已经严重受损。

　　“深发展能够无缘无故跌停，基本上可以表达出基金对银行的看法。”某私募基金经理向记者表示。“如果没有基金的杀跌，谁还有能力这么做，基金这么做了，就表示他们对银行很悲观。”与深发展联袂演出的是浦发银行，当日，浦发银行再次下跌8%。

　　“原来配置得过重，超配的品种总要减吧。”某基金公司人士道破天机。

　　换句话说，即便基金还看好银行，也不如2007年那么看好了，所以卖出成为必然，这或许就是证券市场的一种逻辑。

　　同样的问题在于地产。2007年11月1日，万科创出40.78元的高价，至3月4日，短短4个月不到的时间，万科的股价变为22.45元，走势图上呈现出“四浪杀跌”的惨状。

　　中石油、中石化、中国联通、中国人寿、中国平安、中国铝业等等曾经美好的蓝筹股票也都变成了噩梦。

　　蓝筹下跌的一个直接结果——对指数有非常明显的压制作用，少数个股的下跌会导致市场人气的严重受挫。

　　个股淘金

　　“2008年机会主要是在个股，这已经形成了共识。”申银万国研究所总监李蓉曾向记者表示。

　　“什么涨价买什么，什么不确定就不能买什么。”某基金公司研究总监谈及自己的策略。

　　上述涨价策略实际源于对宏观调控的认识，在国内经济面临内忧外患的情况下，增长和通胀的两难政策选择中，上市公司提价是一个相对优势。

　　“如果管理层以遏制通胀为目标，进一步加强调控——从紧的货币政策，甚至不排除采取以价格为目标的财政和行政手段的话，中国经济将很可能因内忧外患交加而硬着陆。”中海基金经理朱晓明认为。

　　此种情况面临的结果是资源型行业的上市公司可以通过涨价获得业绩提升的行业面临投资机会。

　　此外，受宏观调控影响较小的公司则渐成新宠。近日，农业、新能源、医药、期货等板块中有很多个股异军突起，在成交回报中，经常可以看到“机构专用”的席位上榜。