中国顶级个人投资者解密(2)

　　5 顾国绵组合：典型的中线投资

　　 顾 国 绵 、 顾青是天科股份(600378)、三花股份 (002050)、海正 药 业 (600267)、 云 南 铜 业(000878)、宜科科技(002036)的流通股东。 他们的主要席位是东方证券杭州两家营业部和财通证券杭州某营业部， 有心人可以发现与后述牛人徐菊仙的主要席位是重合的。但顾国绵、 顾青组合属于比较典型的中线投资， 与徐菊仙的短多手法有天壤之别。

　　从交易记录上看， 其操作的天科股份在 2007 年 8 月 17 日和 20日突击拉高建仓过亿元， 之后连续小额增持至 9 月 20 日， 在 10 月中旬至下旬开始减持， 但目前仍然持有超过 8000 万元的净多头寸，约500 多万股。

　　此外值得关注的是， 当年在三花股份的交易中， 此股东组合曾经与万向系的账户和席位产生过交集， 由于万向系的大本营也位于杭州，所以，我们推测这些席位可能与万向系之间存在一定信息渠道，或者与万向系在二级市场有重合操作。 因为上述席位至少参与了万向系主要品种中的瑞贝卡(600439)与红星发展(600367)。

　　从目前情况看 ， 在 2007 年 10月之后， 上述席位积极参与了川投能源 (600674)的中线炒作 ，同时对另一新能源品种天威保变(600550)也有超过 1 亿元的净多头增持，具有中线交易者的显著特点。

　　该席位近期比较引人注目的是在 2007 年 12 月上旬， 上述席位对万向系的重点品种瑞贝卡进行了集中配置 ， 累计持有 1.3 亿元的净持仓 ，承接了大量 “小非 ”的抛盘 ；12月 24 日对文山电力也投入 1 亿元增持。 此外是 2008 年 1 月 21 日至23 日集中增持中国医药(600056)超过 6000 万元。

　　总体上，顾氏组合的风格以中线投资为主， 但交易进出相当集中，偏好于题材类个股。 由于追踪时间不长，目前无法估计其总体收益。

　　6 孙仲良组合：偏好苏杭公司

　　TOP孙仲良、孙达山为父子关系，杭州萧山人， 旗下主要企业为浙江联合置地公司， 初步认为这是一组基地在杭州的私募，关联账户包括：孙仲良、孙达山、孙宜然、全天宝。 历史上操作过的海越股份 (600387)、中工 国 际 (002051)、 天 创 置 业(600791)、新海宜 (002089)、胜利股 份 (000407)、 钱 江 生 化(600796)、中国武夷 (000797)、腾达 建 设 (600512)、 小 商 品 城(600415)、中炬高新 (600872)、苏州 高 新 (600736)、 深 华 新(000010)、索芙特(000662)等。 从实际交易上看， 这组资金以中短线操作为主，并且与华宝信托的“点金五号信托计划”重合率相当高。

　　我们认为， 此组资金的主席位在金通证券杭州某营业部、 国都证券杭州某营业部、 国都证券杭州某营业部以及银河证券杭州某营业部、申银万国杭州某营业部，同时可能在杭州区域内还有多个分仓点。孙氏父子对首席重仓股海越股份的建仓始于 2007 年 9 月上旬，在2008 年 1 月的拉升中未全身而退，目前仍在渐进式加仓。 从另一重仓品种新海宜的操作来看， 建仓期在2007 年 1 月 ，在第三季快速对冲拉抬出货后，同步建仓海越股份。由于对天创置业的出货也在同一时段，目前我们认为有较大可能性是此组资金在9 月上旬也对历史重仓品种中工国际做了集中减持， 其主要目的就是为了快速加仓海越股份。

　　从历史上看， 此组资金对于杭州、 江苏一带的上市公司有明显的偏好 ，进出如鱼得水 。 2007 年比较成功的战例是 8 月上旬对大红鹰(600830)猛烈建仓 ，在 10 月上旬利好兑现后成功出局， 而大量基金等机构投资者却成为后知后觉者。

　　此外， 这组资金对中小市值股票也有明显的偏好。 但为什么孙氏父子在海越股份的 9500 万股 “小非” 于 2007 年 10 月大量上市之前开始极力做多， 而且该品种始终处于高估的水平，目前仍然是一个谜。

　　7 唐建纯组合：偏好中小市值

　　在公开报道中 ，“唐氏双雄 ”唐建纯 、唐建平是以偏好于军工股而著 称 ， 历史上操作过北方天鸟(600435)、航天动力 (600343)、晋西 车 轴 (600495)、 长 春 一 东(600148)、 新 华 光 (600184) 以 及中卫国脉(600640)等品种。 其关联账户应包括郭冬临、黄淑琪等 。 其主要席位为财富证券长沙八一路、西部证券北京新街口外、财富证券天津烟台道以及财富证券长沙城南东路。

　　目前从交易记录上看， 唐氏组合对北方天鸟的建仓在 2007 年 7月下旬， 建仓量约 2000 万元， 在 8月 6 日前后创新高的过程中即减持完毕；8 月 7 日至 14 日之间成为主要推动力量 ， 共计净买进约 14000万元 ，14 日之后开始转为对冲交易和净减持， 其间获利净减持约 3000万元。 另一重要品种航天动力的建仓从规模上看应该是长期运作品种 ， 在 2007 年 6 月初买进规模为2200 万元。 但在 6 月下旬的反弹高点即转为净抛售。 8 月 24 日后至 9月上旬重新开始猛烈买进， 似乎将北方天鸟减持部分的资金转为净增持航天动力，但 11 月中旬之后又转为净抛售，至 2008 年 1 月的二次反弹高点应已基本清仓。 对历史重仓股晋西车轴的减持主要集中于 2007年 6 月下旬至 7 月上旬， 净减持约14000 万元，快速拉升后抛售是其主要手法。

　　总体上， 唐氏组合是以中线滚动交易为主的风格， 但在具体的短线操作上具备了短多拉升凌厉的显著特点，偏好中小市值的题材股，此组合的规模可能在 3 亿元左右。

　　此外， 个人以为其对于军工题材的偏好可能是市场的一种误解。因为这些所谓的军工股其股东背景各不一致， 其中大部分在整个炒作周期内都只是乌托邦， 直到唐氏组合清仓也未见到下文， 而一些真正具有实质性重组的军工股如力源液压 (600765)、航天晨光 (600501)、航 天 通 信 (600677)、 洪 都 航 空(600316)之类，唐氏均未参与。

　　8 刘晖组合：偏好重组题材

　　刘晖、邹瀚枢是一组关联账户，通常联袂出现。 他们先后是中天城投 (000540)、美锦能源 (000723)、佳 通 轮 胎 (600182)、 黄 海 股 份(600579)、 中 航 地 产 (000043)、*ST 花炮 (600599)等个股的流通股东 ，但在股市江湖中一战成名则是 2007 年上半年银星能源(000862)的狂飙突进。

　　经过我们的追踪，这组账户应在中信证券深圳某营业部(刘晖)和国泰君安深圳某营业部(邹瀚枢 )。这两个席位均是短线多头频繁出没之地， 尤其是国泰君安深圳某营业部是权证交易的大户。因此 2006 年12 月上旬，二人双双进入鞍钢权证(030001)的超比例持有人名单，就一点也不奇怪了。 这是一个短多英雄的组合，但也有中长线的持股，主要侧重于基本面模糊的重组类个股和未股改个股。

　　从交易记录上看， 他们将长期持股的中天城投(000540)在 2007年 1 月 21 日大手出货，当天两个主席位联手净抛售 1.7 亿元，明显是一个清仓行动。 美锦能源在公司股改后清仓， 而另外几个股改品种 SST幸福 (600743)在 2007 年 8 月上旬建仓， 在 10 月 11 日由于首次重组方案未获批而杀跌清仓；黄海股份在 2007 年上半年建仓，7 月 25 日清仓；卧龙实业(600173)在 2007 年 6月下旬快速建仓， 在 7 月上旬股改前的抢权中顺利套现。 S 佳 通(600182)则是这对短多英雄最新进入的股改品种 ， 他们于 2007 年 12月下旬接过东方精选混合基金的抛压， 又于 2008 年 1 月 21 日杀跌出局，可能说明已不再偏好此类品种，这也与东方精选的判断不谋而合，即股改套利机会已经基本消失。 前不久公布的基金 2007 年四季报显示，东方精选基金在 2007 年四季度大幅清理了未股改品种的仓位。

　　比较值得一提的是，这两个席位从 2007 年 11 月下旬对川投能源(600674)进行大手抢板 (即以跌涨停价大手笔拉抬 ) 的中线交易 ，在2008 年 1 月下旬已经开始渐渐减持。 近期对威远生化(600803)也有类似的大手抢板，我们推测可能也会转为中线多头仓位。

　　由于两个席位的冲击力可以达到1 亿元以上， 通常每次交易行动的规模在 2000 万元以上，并且手法相当老练，已经属于实力短多的行列。但从中长线的交易品种上看， 其成功率并不算高，例如在中天城投(000540)上守了半年以上，就以平手出局。

　　总体上看， 这种实力短多可能是一家颇有规模的私募基金， 但一般散户无法效仿其经验。

　　9 陈世辉组合：偏好反弹行情：

　　陈万镛、 陈世辉父子这组关联账号曾经操作过杭萧钢构(600477)、汕电力 (000534)、南方汇 通 (000920)、 大 冷 股 份(000530)、中工国际 (002051)、海欣股份(600851)、辽宁成大、华茂股份 (000850)、思达高科 (000676)、

　　红 豆 股 份 (600400)、 金 风 科 技(002202)、浙江医药 (600216)、哈投 股 份 (600864)、 古 越 龙 山(600059)、天威保变 (600550)、博

　　闻科技(600883)等等，此外，还曾经进入宝钢权证和茅台认沽权证的超比例持有人名单。

　　我们认为 ，其主席位为银河证券昆明某营业部 、国泰君安昆明某营业部 ，与 “石姆妹组合 ”在博闻科技上有一定的合作关系，单次资金冲击规模约为 2500 万元 。 该关联账户主要在 2007 年 9 月上旬加仓，在 12 月分批减持，但实际获利相当有限，对杭萧钢构亦在 2007 年 9 月下旬介入 ，10 月 10 日列在净抛售席位第四位 。 参照公开交易信息 ，其对汕电力的介入点应在 2007 年8 月 16 日前后 。 从操作手法上看，可能快速拉升后已经出局。同样，该

　　关联账户对于南方汇通在 10 月下旬以亏损出局。

　　我们认为， 这是一组短多风格的私募资金， 偏重于中小市值个股，喜欢做远离套牢区的个股的反弹行情以及次新股投机行情。 例如 2007年 12 月 27 日中国银河证券昆明某营业部即以 2100 万元的净买入列在金风科技净多头席位第四，说明陈世辉持有的 50 万股金风科技正是在上市后的前三个交易日买进，有极大可能在之后的拉升中即已出局。

　　总体上看， 历史上对券商股的偏好和中长期投资， 在牛市前期曾经使陈氏双雄获得巨大利润与较高名望，但仅以 2007 年有案可查的操作而论， 其短多为主的炒作成绩并不显赫， 尚不清楚陈氏的操作风格是否在 2006 年之后发生了较大变异。•经典案例•

　　10 徐菊仙：一流的短多高手

　　徐菊仙曾经操作过招商轮船(601872)、大连控股 (600747)、陕国 投 (000563)、 红 星 发 展(600367)、长春兰宝 (000631)、东方 宾 馆 (000524)、 大 族 激 光(002008)、新合成(002001)。

　　据我们分析，这组资金的主力席位为东方证券杭州某营业部和东方证券杭州某营业部，这两个著名的游资冲击席位最大能量可以达到 2.2亿元，因此这几个账号可能代表着一个实力短多。 例如 2007 年第三季度徐菊仙操作的大连控股(600747)，在 9 月 21 日 、24 日分别突击买进4000 万元、5000 万元， 在 9 月 25 日至 10 月 8 日即尽数抛售。

　　但此类游击高手的炒作节奏相当快捷 ， 远非一般散户能够追随 。 例如 2007 年 10 月 12 日的驰宏锌锗 (600497)，上述席位投入 2亿元拉到涨停， 但突破 100 元创出天价后，即利用群众心理尽数抛售，是一次短多冲击的成功之作。

　　如果有超过 1000 万元身家的投资者，还可以考虑学习其利用技术形态和大众心理的特点， 以大量资金快速冲击制造突破的手法。

　　总体上，我们认为，以短多手法而论，徐菊仙属于一流高手之列，其炒作偏好于中低市值流通品种的创新高突破走势。

　　11 舒逸民：或从棋坛转战股坛

　　舒逸民曾经出现在万通地产(600246)、实达股份 (600734)、陕国 投 (000563)、 天 宸 股 份(600620)、青松建化 (600425)、外高 桥 (600648)、 运 盛 实 业(600767)、深信泰丰 (000034)、锦龙 股 份 (000712)、 东 安 动 力(600178)、紫光古汉(000590)等多只个股， 这是一个操作相当频繁的

　　账户。我们认为，其根据地就在著名的短多席位银河证券宁波某营业部， 曾在熊市中被称为涨停敢死队的“宁波双雄”之一。 同样从账户的交易风格上看， 该账户也是一个典型的游资操作手法， 通常每次操作规模在 2000 万元，最大冲击能量可以达到 16000 万元。

　　从风格上 ，未股改股 、ST 品种 、热门题材股是其偏好的主要品种，操盘手法凌厉 。 例如 ，最新进入 10大流通股东的万通地产(600246)，在 2007 年 12 月 28 日投入 1.2 亿元快速涨停，但 2008 年 1 月 2 日即获利抛售 7000 万元，至 1 月 8 日已全部清仓。 从大部分个股的炒作周期来看，基本上不超过 3 个交易日。

　　例如奥运龙头中体产业(600158)，2007 年 12 月 10 日 投 入 6400 万元，次日高开后即全部清仓。近期比较值得关注的动向是，舒逸民所在的银河证券宁波某营业部在 1 月 17 日之后 ， 累计已投入17558 万 元 增 持 华 发 股 份(600325)， 是第一多头主力席位，有转为中线交易品种的趋势。 由于

　　舒逸民此前对不少地产品种均有涉猎 ，同时高送配题材也可能是 2008年首季的热门炒作主题， 不排除借助该股 10 送 10 的高送配题材展开一次抢填权炒作行情。

　　我们注意到， 此前国际象棋界曾经有一位同样名为舒逸民的神秘的宁波籍人士， 系 20 世纪 80 年代的浙江省队专业队员， 当年与国象名手叶荣光组队获得过全国男子组亚军。 目前不清楚同名的这两个人是否为同一人， 不过股道与弈道多有相通之处， 由弈入股也不算太逾常理，此事尚待知情者考证。

　　12 刘芳：有重组偏好的二流私募

　　TOP：

　　刘芳因为持有大量的 ST 金泰(600385)一战成名而被称为 “最牛散户”。 不过，这个名字的重码率过高 ， 从而为解析造成了较大的困扰 ，即实际上可能有多个名为“刘芳 ”的账号在同时交易，例如当时出现在飞亚达 (000026)的开封鑫丰商贸之股东刘芳，与纵横二级市场的刘芳明显就是不同的账户。

　　仅从刘芳出现在流通股东的历史记录来看 ，持有大量的中低市值或重组类品种是常态，但重仓的品 种 出 现 在 ST 金 泰 、 桐 君 阁(000591)、三环股份 (000883)、厦门 建 发 (600153)、 酒 钢 宏 兴(600307)， 而大量的 ST 股属于批量配置 ， 并非是所谓的重组内幕盘 ，其关联账户为叶晶，先后在汕电力(000534)、ST 金泰、桐君阁 、雄震科技(600711)中共同出现。 目前我们追踪的结果是，刘芳的主席位位于英大证券深圳某营业部。

　　仅就短线冲击能量而论，英大证券深圳营业部的规模约在 4500万元左右， 而且胜率较低 ，2007 年值得一提的主要操作品种为福建水泥 (600802)，9 月上旬快速建仓后，在 10 月上旬放量出逃；10 月中下旬重新介入，并在 2008 年 1 月份的高点基本出逃。 此外是 1 月份单向 买 进 1100 万 元 的 ST 罗 顿

　　(600209)，目前也仍然套牢。 此席位 12 月 下 旬 大 举 增 持 ST 方 大

　　(600516)，可能意在做一波摘帽行情，目前有较大的浮盈。 但实际上，经查证注册地在深圳华侨城的“深圳市瑞信投资有限公司”长期是 ST方大的主要流通股东，才是此席位上的 ST 方大主要做多力量， 目前我们尚不清楚其与刘芳系的关系。

　　总体上 ，揭开了神秘的面纱之后 ，我们认为所谓的刘芳系可能只是一个二流的私募，但有明显的重组股偏好 ，估计提前投资于暴涨的ST 金泰可能只是适逢其时，并且在高位也未成功出逃。 其实际在其他重组类个股上的操作成绩则实在乏善可陈 。 因此 ，虽然刘芳的名气居首，但是在此次评述中却居于末席。

　　(作者系淘股吧网站高级研究员)