政府双管齐下出手救市 证监会手中至少有五张牌(2)

　　事实上，1月份，央行通过公开市场净投放、外汇占款等渠道向市场释放的资金量可能会超过7000亿元，为近年来的新高。

　　中国人民大学金融与证券研究所李永森教授认为，灾后重建肯定会使国内的投资有所增加，财政政策将发挥更重要的作用。

　　“而上半年从紧的货币政策不会改变。出于防患于未然的考虑，需要政策松动的话可能出现在下半年”，申银万国证券研究所宏观经济分析师李慧勇表示。

　　“股市真正好转的契机，就是货币政策恢复适度从严之时，我们密切关注、翘首以待”，复旦大学金融与资本市场研究中心主任谢百三教授断言。

　　还有多少张“救市”牌？

　　140亿的新基金发行对市场明显是杯水车薪，用北京邦和财富研究所所长韩志国的话说，这是安抚，不是救市。这个措施表明，管理层对中国股市所面临形势的严重性还没有真正估计到，因为在所有的措施中，他选择了最弱的一个。

　　华泰证券研究员陈慧琴指出，未来证监会手中至少有五张“救市”牌：叫停或暂缓平安1600亿再融资；新股发行改革；加快合规资金入市；推出股指期货；敦促财政部将印花税改成单边征收等。

　　对于第一张牌，日前银河证券分析认为，目前已流通A股股东投票表决权占比较小，并无实质性决定力量，平安再融资计划通过可能性比较大。

　　而新股发行制度改革目前正在酝酿之中，如何改革对中小投资者有利还难以形成共识，预计两会之后新方案会出台。如果得到市场认可，这将是刺激投资者入市的一个有力举措。

　　第三张牌，对于资金流入，安信证券首席经济学家高善文表示，2007年中国的资本流入规模大约是1800亿美元，2008年这一规模达到2000亿美元，应该不会让人意外。如果这样的推论成立，考虑到美元汇率贬值和美联储继续降息的前景，这将意味着2008年在资本流动层面上，中国的资产市场将得到更强的支持。

　　考虑到市场的不成熟，股指期货的推出目前业界人士大多认为上半年可能性不大。而印花税的调整如果不到迫不得已，市场人士普遍认为，从政策连续性角度看，下调印花税难度不小。

　　-专家提醒

　　申银万国高级分析师钱启敏：

　　节后股市三点注意

　　对于后市，申银万国高级分析师钱启敏提醒投资者，节后应关注三点：●一是休市期间的外盘表现；●二是政策面是否有相关举措；●三是关注年报业绩及分配情况，如果个股回报高，也容易引发个股亮点，进而吸引场外资金进场参与。

　　本报记者 戎明迈 林峥 实习生 沈琦