47家未上市券商净利润808亿 广发证券夺魁

　　本报记者华观发

　　1月21日，中金公司、国泰君安、广发证券等10家证券公司终于在全国银行间同业拆借市场披露其2007年度未经审计的资产负债表、净资本计算表、损益表。

　　除中信证券(600030.SH)等7家上市券商没有披露外，作为同业拆借市场成员的47家未上市证券公司，悉数亮出2007年牛市盛宴带给它们的丰硕成果。

　　经历连续两年的牛市，所有券商都戴上盈利的“帽子”。

　　WIND资讯统计显示，47家券商共实现净利润808亿元，营业收入总额达1714亿元。

　　尽管受到借壳上市没有成行的影响，广发证券仍以净利润81.89亿元成为未上市券商的盈利冠军。

　　此外，国泰君安、申银万国两家老牌上海券商净利润突破50亿元。前者以76亿元净利润排名第二。

　　列第3-10名的券商分别是国信、申银万国、招商、华泰、光大、东方、兴业和长城。

　　另外，中金公司、国联、东海、上海、西部、国都、平安、南京、红塔、泰阳、中信金通、浙商、华西和东吴等15家券商，净利润均超过10亿元。

　　与上年相比，2007年，不但无一家公司亏损，而且每家的净利润成倍上升。

　　数据显示，国信证券去年实现净利润75.6亿元，同比增长超过4倍，年内入账的手续费及佣金净收入达76.6亿元，经纪业务净收入为68.0亿元，占比达89%。

　　招商证券实现净利润49.2亿元，同比增长350%，经纪业务净收入达47.5亿元，占手续费及佣金净收入的83%。

　　光大证券、东方证券净利润分别为45.4亿元和43.0亿元，同比实现410%和360%的增幅，其手续费及佣金净收入分别达45.5亿元、32.8亿元。

　　2006年，全国108家券商的营业收入总额仅有600亿元，净利润不过250亿元。

　　但一个又一个刷新记录的高额利润背后，中国券业“靠天吃饭”的“窘境”更加明显。

　　尽管与上年相比，券商手续费收入占营业收入的比重已下降，但是，经纪业务仍是各家券商最倚重的盈利来源。

　　47家未上市券商的手续费收入为855.18亿元，在1714亿元的营业收入中占比49.88%。

　　作为技术实力最强的中金公司，尽管列承销收入第一名，但最终未能进入净利润总额前十名，其关键因素就是营业部太少。

　　“得营业部者得天下。”1月21日晚，银河证券一位内部人士告诉本报记者，大牛市中，经纪业务的竞争模式没有太大改变，部均营业能力强的证券公司并没有显现出核心竞争力。

　　“现在还有相当部分二级城市只有3-6家营业部，竞争并不激烈。”该内部人士介绍，由于大牛市，券商经纪业务竞争模式的提升反而止步了，一部分推行新运营模式的营业部并没有在如火如荼的牛市中显示出良好竞争力。

　　中国证券业协会一位人士告诉本报记者，2007年券商业绩井喷有一个原因不能忽视:新会计准则实施后，交易性金融资产当年浮盈被计入当期投资收益，因此，各券商账面投资收益呈大幅增长。

　　2007年，国信、光大、东方和招商等券商的投资收益，分别达34.0亿元、33.8亿元、29.7亿元、24.2亿元，共计逾121亿元，相当于其余19家券商当年投资收益总和。

　　该人士认为，牛市为券商大赚提供了市场背景，但新会计准则的实施，也是券商投资收益大增的重要因素，扣除牛市因素，财报改革使投资收益在账面上表现出喜人增长。

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