保荐人签字权有望放开

　　制度改革强调责任与诚信，只签字不干活的保荐人将被除名。

　　证券时报记者 刘 云

　　本报讯记者从近日监管部门召开的保荐机构联席工作会议上获悉，预计今年3月保荐代表人制度改革相关办法将出台。现阶段监管部门已考虑将保荐人的“签字权”放开，对只签字不干活的保荐人可能给予除名。

　　随着市场融资项目的不断增加，业界多次呼吁对现行的保荐人制度进行改革。此次改革除针对以往市场不合理现象，如保荐人未按尽职调查准则要求开展工作，推荐明显不符合规定条件的公司上市，材料粗制滥造、只签字不干活等问题，还将考虑保荐机构所需保荐人最低人数、保荐人注册条件、保荐人签字放开等市场密切关注事宜。

　　据了解，此次会议上监管部门的相关人士认为，保荐机构应充分发挥保证市场质量方面的作用，提升投资银行诚信水平与专业服务质量。保荐制度是发行核准制的基础，应继续完善。同时，保荐机构需要加强责任和诚信意识，强化保荐代表人日常管理，建立严格的内部质量评价制度与多层次风险控制制度，以适应多层次资本市场加快发展的需要。

　　据了解，监管部门曾考虑将保荐机构的注册条件提高，保荐机构注册需要的最低保荐人数量由2人提高至4人；保荐人注册条件之一———最近一年签署主办人，改为最近3年境内证券发行项目签署主办人。

　　针对近几年保荐人违规行为，监管部门和行业内已逐渐形成共识———需强调保荐机构对保荐人的管理，对保荐人要进行年度考核评定，其结果将记入年度执业报告。同时，会议上还讨论认为，有关联合保荐的问题，原则不允许联合保荐，但允许联合主承销商（仅保荐机构与发行人有关联关系时需联合保荐）。

　　创业板推出的预期使得放开保荐人签字权的呼声越发高涨。根据现行规定，同一保荐人在做完一个项目等待审批时不能再签其他项目，这无形中影响了该保荐人其他项目的进度，造成资源闲置。

　　据透露，目前监管部门考虑保荐人签字权放开的具体形式是主板适当放开，创业板完全放开。保荐人制度改革后，在保证质量的前提下，创业板的签字可能不限家数，或在签主板项目时可同时签创业板项目。

　　一参会投行人士表示，如完全不限制创业板签字项目数，可能会出现部分“重量不重质”的情况。过去的签字限制需要放开，但签字项目数量应有上限限制，这样可以在一定程度上保证保荐人完成项目的质量。

　　与此同时，监管部门针对目前部分保荐人只签字不干活的现象给予了批评。监管部门有关人士表示，保荐人改革将执行“有进有退”的灵活机制，特别强调签字保荐人必须做项目；要建立保荐人工作日志制度，一经发现保荐人只签字不干活，将立即予以除名。