市场顽强向上投资者对后市乐观

　　万国测评谢祖平

　　本周沪深两市股指在震荡中前行，成交量继续保持近期的相对高水平；而继中小企业板指数创出新高之后，深证综合指数也刷新历史新高；深成指则回升到19000点之上，离19600点也只有咫尺之遥；即使表现偏弱的上证指数最高也上摸到了5500点。新年以来的两个交易周市场的表现亮丽。本周的专题调查以“喜迎新年新行情”为主题，分别从“2008年沪深股市开局不错，你认为这波升势能持续多久？”、“你如何定性去年11月底以来的上升行情？”、“上证指数自4778点回升以来，你的投资收益有多少？”等五方面展开。此次合计收到1584张有效投票。

　　乐观情绪表露无遗

　　统计显示，2008年新年以来上证指数涨幅达到4.24%，而深成指涨幅为7.43%，深综指涨幅为7.40%，沪深300指数涨幅达到6.76%，中小板综合指数涨幅3.71%。国内A股主要股指相对于日经指数等海外市场的表现值得肯定。根据“2008年沪深股市开局不错，你认为这波升势能持续多久？”的调查结果，选择“春节前没问题”、“可持续到2、3月份”、“可持续到3、4月份”和“可持续到4月份以后”的票数分别为649票、335票、329票和271票，所占比例分别为40.97%、21.15%、20.77%和 17.11%。从以上调查结果看，投票较为分散，其中多数投资者表示此次上升行情能持续到春节前，而其他三项得票则相差不大；总体来看，对于此次上升行情延续的时间投资者的分歧较大，但乐观情绪依然表露无遗。

　　看多意愿较为强烈

　　观察沪深主要股指表现，在去年11月28日以及12月18日分别下探4778点以及4812点之后，上证指数在构筑双底之后在市场做多能量的推动下股指重心不断上移，目前已经收复自6124调整以来的一半失地；而深成指则已经逼近历史高点，深综指和中小板指创出新高；沪深两市日成交金额则基本上保持在2000亿元之上，市场交投活跃。根据“你如何定性去年11月底以来的上升行情？”的调查结果，选择“反弹”、“反转”和“还无法判断”的票数分别为565票、791票和228票，所占比例分别为35.67%、49.94%和14.39%。分析该项投票结果可以发现，目前投资者对于行情的性质仍存在着分歧，但相比较之下看多者略占优势，选择市场反转的比例超过选择市场反弹的比例接近一成半，投资者后市看多的意愿较为强烈。

　　一成七投资者跑赢市场

　　统计显示，自去年11月底以来上证指数累计最大涨幅达到15.10%，深成指涨幅为25.90%，深综指最大涨幅为29.63%，沪深300指数最大涨幅达到23.56%，中小板综合指数最大涨幅34.37%。另外从个股方面看，1500家上市公司中期间涨幅超过50%的品种达到95家，涨幅在30%-50%的品种达到324家，涨幅在10%-30%的品种达到649家，相反股价出现下跌的仅有139家。根据“上证指数自4778点回升以来，你的投资收益有多少？”的调查结果，选择“亏损”、“盈利10%以内”、“盈利10%-20%”、“盈利20%-30%”和“盈利30%以上”的得票分别为304票、594票、410票、163票和113票，所占投票比例分别为19.19%、37.50%、25.88%、10.29%和7.13%。对比调查结果，盈利在30%以上的只有7.13%，而个股涨幅超过30%的比例则达到28%，盈利幅度在10%-30%的比例为36.17%，而个股涨幅在10%-30%的比例为43%，投资出现亏损的比例接近两成，而个股逆势出现调整的比例只有9%，以上数据反映出投资者整体跑输市场。

　　主要考虑公司业绩

　　根据“目前你主要持有哪类股票？”的调查结果显示，选择“低价股”、“二线蓝筹股”、“奥运等题材股”、“中小企业板股”、“权重指标股”和“业绩预增股”的得票分别为257票、502票、131票、158票、267票和269票，所占投票比例分别为16.22%、31.69%、8.27%、9.97%、16.86%和16.98%。从该项投票结果看，虽然此次升势低价股表现强劲，但并不是投资者主要持有的品种，主要持有低价股的比例只有一成半出头，相反选择二线蓝筹股的比例超过三成，而“权重指标股”和“业绩预增股”的比例也均超过一成半，上市公司业绩仍是投资者进行投资时主要考虑的因素。

　　对后市热点分歧大

　　根据“你认为哪类股票后市潜力大？”的调查结果，选择“奥运股”、“农业及化工股”、“金融地产股”、“能源股”、“钢铁及有色股”和“其他”的票数分别为288票、262票、277票、319票、322票和116票，所占比例分别为18.18%、16.54%、17.49%、20.14%、20.33%和7.32%。从以上投票结果上看，投资者对于后市热点存在着分歧，得票比例最高的也仅两成。

　　综合以上调查结果，虽然近期投资者的整体收益跑输大盘，但市场上涨确实为多数投资者带来了收益，市场中的乐观情绪依然占据着优势，近半数投资者认为此次升势为反转行情；此外，虽然投资者对后市潜力板块存在分歧，但随着年报披露的临近，业绩因素是投资者选择股票的主要因素之一。笔者认为，虽然在消息的作用下，近期电力以及化工等板块盘中出现一定幅度的调整，并对市场构成一定的压力。但总体来看，市场运行仍较为稳健。事实上，最近连续七周以来沪市周成交持续放大，目前日均成交金额维持在1500亿元左右，较去年11月份日均不足1000亿元的水平有明显放大，市场交易意愿相对增强。由于前期市场整体涨幅偏大，前期介入的部分资金套现的欲望相对强烈，将压制短期市场的上行速度，建议投资者采取相对稳健的策略，不追涨，后市可逢低关注近日出现调整的电力板块中的绩优品种，如国电电力、长江电力等，此外银行、机械板块也可适当留意。