航天军工整合或合作的方案年内会浮出水面

　　本报记者 姜艳艳

　　2008年伊始，洪都航空(600316)从停牌前两天的27元附近翻了近一番蹿上50元历史高位——因为，该公司公布了定向增发方案，市场的预期是，其母公司中国航空科技工业股份有限公司将借此机会整体上市。

　　与之相似，军工板块首个整体上市概念股西飞国际(000768)也在1月份被证监会批准非公开发行股票，随着西飞集团的防务资产注入，该股成为我国首家真正的军工上市公司。西飞国际也从去年“军工资产不会注入”的预言之中翻身，股价一路上行。

　　政府主导

　　作为历史上从未被大规模关注过的板块题材，军工企业整合已经开启了2008年央企并购整合的先河。

　　研究机构认为，由于具有明显的成长性，以及本身具备的高度垄断、市场定向销售以及高技术水平等原因，在管理层的主导下，军工板块将迎来数年一遇的发展良机。

　　1月8日市场消息称，中国航空工业第一集团与中国航空工业第二集团公司整合或合作的方案正在商讨之中，不排除两大集团合并为一家的可能，两大集团整合具体方案预计今年会浮出水面。

　　“央企整合正在进行当中，在155家央企行将被整合为80到100家的要求下，谁是未来的鸡蛋，而谁又将变成被人装进鸡蛋的蛋黄，是所有企业都关心的事。”经济学家金岩石谈到央企整合问题时做了一个形象的比喻，他认为，虽然政府对于整合的方向已经基本把握，但是涉及到的各个企业仍旧需要自立自强，通过资本市场增强实力，成为整合其他企业的赢家。

　　“这意味着，在国家的要求和企业自强的压力下，军工企业会迎来前所未有的并购、整体上市潮流。”北京首证分析认为，军工产品的淘汰周期较长，一般7-10年才能更替。但从国防科工委等部门发放新的指导文件能够明确看出，军工企业上市已然成为进一步发展的平台，加上非公经济可以参与军工基础建设以及改组改制，注入题材将是今年发光发热的趋势所在。

　　板块波动

　　“航天军工板块正在迎来行业发展的拐点”，北京首放表示该板块将最有可能领涨2008年。

　　按照整体上市以及优质资产注入两条线考虑，中国船舶和西飞国际被视作军工概念的典型代表。杭州新希望表示，除此而外，投资者还可以关注中航精机(002013)、贵航股份(600523)、火箭股份(600879)、航天晨光(600501)等近期走势较好的板块个股。

　　“早从去年最后一个月开始，航天军工板块就已经出现了资金大幅流入迹象，贵航股份逆市涨停，西飞国际一路上行以及板块中其他个股在箱体动荡中前行都表明，市场对这一板块的预期明显。”有投资公司表示，从11月29日航天军工板块启动开始，到现在上涨已经超过20%，而同期大盘的涨幅只有6%，航天军工板块独立于大盘的走势成为市场关注的焦点。

　　由于航天军工类上市公司所处行业的特殊性决定了其有独特优势，比如说双寡头垄断的市场结构、特殊的军品价格形成机制以及由此导致的成本最大化的特殊激励机制等，使得航天军工行业中长期成长性积极向好，并吸引资金的关注。

　　而银河证券则谨慎推荐了长春一东(600148)、风帆股份(600482)等军工业务通过资产注入而获得业绩高速增长预期的个股。