重组传言再次 电信股价动荡

　　大约从四年前开始的电信重组大讨论，距离终点越近，就越绷紧市场的神经

　　【《财经》网专稿/记者 欧阳长征】电信重组对中国大型国有上市企业的影响力再一次得到证明。1月10日下午临近收盘时分，受中国电信重组方案即将确定传言影响，中国联通股份有限公司(上海交易所代码：600050，香港交易所代码：0762，下称中国联通)、中国网通集团(香港)有限公司(香港交易所代码：0906，下称中国网通)和中国电信股份有限公司(香港交易所代码：728，下称中国电信)股价纷纷上涨。其中，中国联通A股大涨了愈7%。而中国移<!>动有限公司(香港交易所代码：0941，下称中国移<!>动)H股股价下跌了1.1%，因其被认为“将从重组中受益较少”。

　　此次传言确定的重组方案是之前在业内讨论最多的一个，即：中国联合通信集团公司(下称联通集团)与中国网络通信集团公司(下称网通集团)合并，中国移<!>动通信集团公司(下称中移<!>动集团公司)与中国铁通集团有限公司(下称铁通集团)合并。传言称，重组同时，为解决中国电信移<!>动牌照问题，将由中国电信向联通集团购买CDMA网络。与重组消息同时传出的，还有四大运营商高层的人事调整。

　　但《财经》在业内广泛求证，多位电信运营商高层均表示对此事并不知情。一位业内资深人士并分析指出，人事调整与电信重组同步完成，不符合一般程序——理论上人事调整通常会在电信重组方案确定之后。

　　此前，《财经》曾从国资委获悉，国资委内部希望在2008年3月前完成电信重组。不过，有分析师指出，鉴于目前面临政府换届，加上8月份北京将举办奥运会，因此电信重组方案在奥运会过后实施的可能性也很大。

　　知情人士向《财经》记者透露，在2007年底的国务院常务会议上，分管电信的相关中央领导听取了关于电信重组方案的意见。2007年12月9日，国家发改委主任马凯在全国发展和改革工作会议上表示，2008年将抓紧研究电信企业全业务改革模式。其后的12月26日，信息产业部部长王旭东在2007年全国信息产业工作会议上表示，要积极推动电信企业全业务经营方案尽快出台，优化市场竞争结构。这些信息都显示，在“移<!>动替代固网”的大趋势下，新一轮中国电信业重组已迫近终点。

　　中银国际执行董事吴维克对《财经》记者表示，这次传出的重组方案与之前业界的估计基本相同，关键是联通集团和网通集团合并后如何处理旗下的上市公司，以及中国电信集团将以何种价格从联通集团购买CDMA网络。“如果以未来现金流折现的方式计算，联通的CDMA网络价值约在1100—1200亿元左右。”吴维克说。

　　一旦重组完成，目前的固网运营商都将直接或间接获取移<!>动牌照，解决了在“移<!>动替代固网”的大趋势下固网运营商收入负增长的难题。这正是此次重组的诉求点。

　　按照上述方案，中国3G牌照的走向也更加清晰，预计中国移<!>动将运营TD-SCDMA网络，合并后的联通和网通将运营WCDMA网络，而中国电信则会在购买CDMA网络后向3G升级。

　　伴随着运营商之间的整合，电信监管主体的改革也正在酝酿之中。据《财经》了解，业内比较普遍的说法是撤消信息产业部，成立国家电信监管委员会(下称信监会)，广电总局一部分人员和职能并入信监会，另一部分与文化部、新闻出版署合作。不过，探讨中的另一种方案，只将信息产业部和广电总局合并，不涉及国务院信息化办公室。据称，此事与拟议中准备成立的能源部、运输部，正由中央高层带领一个团队做方案，且电信监管主体的调整排在稍后的位置。

　　业内资深人士指出，一旦信息产业部与广电总局合并，将诞生新的基于广电网络的电信运营商，同时原有的电信运营商将获批广电业务牌照，“这将会深刻影响电信格局的未来走向。”