30%红股票与题材紧密关联 大消息前4.5天启动

　　理财周报记者 吴非/文

　　慧能大师谒语：“不是风动，不是幡动，仁者心动。”空穴来风，自有来由。

　　而理财周报认为，涨停者，不是价动，不是资金动，智者心动。心者，规律也。

　　翻开那些涨停板次数排在前面的股票，无一不是资金和信息双重推动的结果，而不同的涨停板格局背后躲着的，是屡试不爽的规律。

　　消息之前平均4.5个涨停

　　股价总在每时每刻反映市场的一切信息。对于上市公司而言，绝大部分股票一般也都在重大利好公布之前涨停，除非利好消息不够“重大”。

　　一位已经被外来公司重组的上市公司董秘曾经告诉理财周报记者，有段时间公司股票涨停自己都不知道为什么，直到涨停第3天快要收盘前董事长才知会几位高管公司已经被外来公司重组，而当时已经没有任何买入机会，显然，早已有先知先觉的资金介入，而普通股民知道这一信息是在第二天早晨。

　　这样的例子并不多见，不过市场有人提前知道，却是不变的真理。*ST四环1月23日开始停牌，但是1月22日下午才完全失去买入机会，杭萧钢构的“重大合同”被泄密也导致了股价在信息披露前经历了11个涨停。

　　理财周报对2007年以来涨停次数15次以上的股票的统计显示，在每一个利好消息之前，主力平均要拉4.5个涨停(包括接近涨停的涨幅)。但具体要分析信息的重磅程度，很多资产注入概念股票只有一两个涨停就会被打开，主要原因是方案并不好，而类似券商借壳这样的题材往往会上演长达10个交易日以上的涨停。

　　30%涨停股和重组有关

　　在股票市场中，重组信息的杀伤力最大，最容易制造涨停板神话，也最容易制造跳水危机。

　　在涨停板最多的前10名上市公司中，中船股份、古井贡酒、海通证券等等和重组有关，这些股票今年涨停的次数都在20次以上。如果我们将样本放大到前30名，可以发现，确实有30%以上的股票和重组有关。尤其是如果考虑到ST股的重组，这一比例将有所提高。

　　一般而言，实质性重组利好带来的涨停次数比其他利好带来的更多，但是本轮大牛市发展到下半年以来，以定向增发、资产注入为题材的很多股票带来的涨停次数只有3至4次，甚至更少，如营口港、攀钢钢钒都是这样。其主要原因是注入资产质量一般，营口港第一次推出资产注入方案前一周开始上涨，5天涨幅达到30%，但只有一次涨停，由于方案摊薄了每股利润，复牌后开始下跌，随后第三次公布的资产注入方案稍好于第一次，结果引来3次涨停。

　　大单影响大 政策性利好影响各异

　　大单是本轮牛市推动股票涨停的重要因素，比较突出的是杭萧钢构。杭萧钢构从中国国际基金公司得到了所谓总价344.01亿元的安哥拉某工程，这为其带来了16次涨停。中色股份年初到现在共有11个涨停，就和公司在这期间公布的大单合同有关。不过，大单能否直接推动股价还要看到底有多“大”，能在多大程度上改善公司业绩。以四川路桥为例，该公司8月23日公布了2份超过4亿元的合同，但这并没有刺激股价上扬。

　　政策性利好可能为公司经营和管理提供更好的外部环境，从而提升业绩。但是从短期来看影响并不大，不过，这并不影响其成为短期炒作题材。一般而言，政策性利好对某一类股票的价格产生刺激作用，但是由于每个公司具体情况不同，其影响也不一样。

　　成渝板块的炒作比较经典。今年6月7日，国家发改委下发“发改经体[2007]1248号”文件，明确“国家发展改革委批准重庆市和成都市设立全国统筹城乡综合配套改革试验区”，此后，成渝板块开始了一轮炒作，总体来看，涨势凌厉，其中重庆路桥在6月5日到6月20日经历了6个涨停，而四川路桥后知后觉6月11日才开始涨停，且只涨停2天。显然，随着资金的不断参与，成渝板块的政策性利好题材才不断被市场放大，其本来的影响并不大。

　　主力控盘

　　涨停股中很多都已经被主力控盘。古井贡酒、江苏开元、沙隆达A、大唐发电、动力源、柳钢股份也都在此列。如果加上一些臭名昭著的老庄股如金宇车城，这个群体将相当庞大。

　　古井贡A在公司一再澄清重组计划告吹的情况下连续14个涨停，然后爆出有一家名叫“景林资产管理公司”旗下的两只基金买进了古井贡B股一千多万，持有比例高达6.21%。显然，景林资产管理公司的出现有为A股套现制造便利之嫌，后来又传出将被贵州茅台收购的假新闻，更加证明了主力出货的愿望。不去做道德评论，这一过程说明主力已经控制了相当比例的筹码，不然很难玩得如此利落。

　　林海股份由于其独特的“净壳”概念被部分民间资金看中，从盘面看应该已经被控盘。如果仔细分析林海股份近几年的前10大流通股股东，可以发现这些面孔变化不大，这或许意味着主力仍在其中。

　　涨停板的主力资金

　　参与涨停股的资金类别也不大相同。一般而言，私募和大户喜欢制造涨停或者追涨停，相对来说，基金比较远些。

　　在涨停次数最多的前30只股票中，基金持有海通证券8.41%的流通股，持有中国船舶45.34%的流通股，持有吉林敖东13.77%的流通股，持有徐工科技8.02%的流通股，这4只股票名列基金持仓比例前列，其余普遍少于1%。，不过持股比例统计为三季度，不排除机构减持。

　　出现这种情况的主要原因是基金对公司的价值判断有共同的价值基准，基金抱团的现象比较严重，很少有基金愿意为竞争对手抬轿子；在股价价格普遍高估的今天，除非基金特别看好，很少有基金敢于拉涨停，因为对手很有可能会趁机把筹码扔给封涨停的基金。

　　值得注意的是，基金持仓较多，但是持仓比较均匀的涨停股很少出现连续大规模的拉升涨停，比如中国船舶基本没有连续2天涨停的，这可能和基金之间的博弈以及基金逐步建仓的策略有关系，但是机构驻扎数量少的股票也常常走势彪悍。

　　私募往往喜欢制造涨停，因为只有涨停才能实现更加快速的拉升，同时吸引更多的眼球，为最终派发筹码作准备。如林海股份在3月19日起的20个交易日内拉了8个涨停板，股价基本涨了2倍。市场普遍认为林海股份有点妖的背后是一股主力资金。需要注意的是，这期间市场上充斥着券商借壳林海股份的传闻，这为主力拉升股价提供了便利。观察林海股份的盘面和股东数据可以发现，这股主力很可能并未完全撤离。