国航新航老总激辩东航并购 方案仍在论证

　　昨日国航与上航共同加入星空联盟国航新航老总激辩东航并购李家祥：情况会有变化，结果很难预料；周俊成：注意投资价值，并非“志在必得”。

　　证券时报记者 张 达 孙晓霞

　　本报讯 “目前国家有关部门虽已批准新航入股东航事宜，但双方合作的具体条款还需股东大会投票通过之后再报国家有关部门审批。”中国国航(601111)董事长李家祥进一步说，“到明年1月8日还有20天，这期间还会有情况变化，结果很难预计。”

　　李家祥是在昨日举行的中国国航与上海航空(600591)正式加入星空联盟的入盟仪式上作上述表示的。2008年1月8日，东方航空(600115)将召开股东大会，最终确定是否接受新航、淡马锡的入股。李的此番表态似乎传达出国航并未放弃收购东航的计划，有意思的是，入盟仪式上，竞购方新加坡航空总裁周俊成也首次就并购东航事件作出回应，话题直指东航以每股3.80港元价格向新航及淡马锡定向增发H股被市场质疑是“贱卖”一事。

　　周俊成说，“东航和新航商定的每股3.80港元的价格是公平的，这已经是新航所能接受的最高价格，新航没有考虑过会提高收购价格。”

　　在周俊成看来，价值投资是新航的原则。“如果有另外一家公司的出价相当于东航每股收益的100倍，那代表它是不计后果的，新航也没有办法(去阻止该公司这样做)。对于新航来说，没有什么是志在必得的。”他说。

　　自东航宣布与新航合作以来，国航母公司中国航空集团一直在增持东航H股，这被业内认为是国航欲并购东航的前提。对此，李家祥表示，这本身是市场投资行为，是希望通过资本上的合作来加大双方的合作。

　　早前国航于9月25日公告称，国航母公司中航集团和国泰曾有意共同收购东航股份，但该交易在未来3个月内将不会有与该等事项有关的筹划、商谈、意向和协议等，但是国航似乎一直没有放弃并购东航的意思。

　　目前，东航正在香港进行路演。根据协议，东航将以每股3.80港元的价格定向增发数量为29.85亿股的H股，募集资金约113亿港元。而截至昨日收盘，东航H股的价格为7.58港元。

　　对于国航下一步的动作，其是否会在明年1月8日东航的股东大会上投反对票来阻止东新合作成为业界关注焦点。对此，李家祥表示，国航正在关注东航的路演情况，会视路演情况进一步听取各方意见而做决定。“东新合作会给其它小股东带来什么利益，这在市场上会看到反映，会得到一个公论。”他说。

　　至于业内人士猜测的如果国航竞购东航不成功，将转而并购上航的可能性，李家祥表示，国航与上航一直都有业务上的紧密合作，入盟后的合作将进一步加深，而股权合作还要一步一步看。对此，上航董事长周赤则表示，上航会与国航讨论进一步合作的事宜，至于股权上的合作目前还没有确切的计划。

　　此外，李家祥还透露，加入星空联盟后，国航的收益将增加5亿元人民币以上。

　　国航增发方案正在论证

　　中国国航此前公告称，公司拟增发不超过4亿A股用于购买飞机和补充流动资金。对于国航拟增发A股的方案问题，李家祥透露，去年国航在A股上市时，计划发行27亿股，后来由于市场当时行情不好，只发行了16亿股，留下的11亿股在这一年多里发生了很大的争执。因此，根据国航的情况，正在论证什么时间、什么地点、以什么价格来增发现在手中持有的资源。“我们会按照整个