S股年内难现摘帽高潮 仍有29家前景不明

　　□ 本报记者 朱宝琛

　　S*ST源药的二次股改方案终于浮出水面。相比10月份公布的方案，这份新的的股改方案相当简洁，就是资产无偿注入加上业绩承诺。与此同时，S*ST黑龙也启动股改程序，公布了股改方案。而就在几天前，S上石化、S仪化、S爱建也联袂股改——S股近日的一系列动作，引发了市场对未股改上市公司年底加速股改工作的利好预期。

　　数据显示，目前两市尚有80余家公司尚未“摘帽”，其中已有近六成的公司进入股改流程，S股成为可以享受“无偿获得对价”的稀缺品种。

　　业内人士表示，随着时间的推移，S股的股改压力在不断增大，但由于很多未股改公司积重难返，期待年内出现小高潮似乎并不是很现实。但是，S股也因此分化为两大阵营，进入股改程序的公司投资机会增大，暂未进入股改板块将进一步被边缘化。

　　在这些“戴帽”的公司中，有29家始终保持静默状态，股改前景不明。尽管这些公司股改进程迟缓，但国有控股上市公司有望率先进入股改流程。11月底，国务院国资委副主任李伟曾强调，确保央企控股公司股改顺利完成。在这29家公司中，国有股比例在30%以上的公司有10家，在50%以上的有S三九、SST兰光、S乐凯等，从交易状态来看，处于长期停牌的超过10家，达到国有控股水平的S三九、S*ST磁卡、SST天海、S乐凯均处于正常交易中。

　　从股改进度来看，股改方案处于董事会议案阶段的包括SST深泰、SST合金等21家，获得股东大会通过的有S三星、SST中华等16家，开始进行股改的则有S*ST黑龙、S上石油、S仪化等。此前曾被股东大会否决、但尚未重启股改议题的主要有S*ST长岭、S*ST张股、S深物业A、S武石油等7家。

　　综观这些未股改的公司，它们的情况都是不容乐观的。S*ST大通等公司由于股权分散，意见难以统一，多次提出方案未获通过；S*ST鑫安等公司因大股东股权仍在冻结，无法给与对价，使股改无法进行；有的S公司被多次重组，股权关系复杂，使股改无从提及。而进入股改阵营中被暂停上市的公司，多数也是业绩差，严重资不抵债，无法吸引重组对象，缺乏股改的动力。

　　此外，从处于董事会议案阶段和获得股东大会通过的37家上市公司股改方案类型上看，单纯以送股作为对价的公司为18家，方案为“送股+重组”的公司有12家。S科学城、S前锋、S延边路、SST幸福的股改方案中，还包含缩股的方式。

　　西南

　　S股被业界喻为“最后的晚餐”，想要分享这顿“晚餐”并不容易。分析人士表示，由于未股改公司往往会在发布相关股改消息的同时立刻停牌，除了少部分公司会很快复牌，大多数公司会处于较长时间的停牌状态，普通投资者在把握投资机会方面存在较大的难度，因此还是要谨慎。