刘明康做超长发言 称A股涨幅低于新兴市场

　　本报讯 (记者 张诚) 银监会主席刘明康昨天在《财经》年会上表示，世界范围内通货膨胀和资产价格上升成为一个普遍现象，国内A股自从2003年-2006年上涨幅度实际上还低于俄、巴、印等国家股市的涨幅。

　　“通胀水平低于发展中国家平均水平”

　　平时更多在谈银行业改革的刘明康，昨天在年会上系统阐述了对国内外宏观经济的看法。

　　他首先确定了他对当前通胀状况认识的一个基调：即目前我国通货膨胀仍然是结构性和阶段性的上涨，相对于其他新兴国家来说，“我们的宏观调控还算是行之有效的，不过经济发展从偏快转为过热的风险依然存在”。

　　刘明康说，根据IMF数据，发展中国家全年平均通胀水平为5.9%-6%之间，而中国的平均通胀低于这个水平，因此属于正常可控的范围内。

　　刘明康特别拿出其他新兴市场进行对比，通货膨胀的上升已经是当前经济体的普遍现象，而我国抵御通胀的能力相对于其他新兴经济体的能力还是相当强的。

　　从

股票市场来看，2003年—2007年间，俄罗斯股票指数攀升了6.31倍，而巴西、印度股指的涨幅分别为5.76和5.96，而同期中国A股的涨幅为3.25倍。在列举如上数据后，刘明康表示，A股的整体涨幅低于俄、巴、印等国家股市的涨幅，与香港、新加坡股市涨幅大体相当，同时房地产价格的上涨也不是中国独有，部分发达国家和发展中国家房价攀升都较明显。

　　“降低放贷标准是道德败坏”

　　谈到近期的热点，美国的次级贷款的风险，他特别提示了此次次贷危机对中国金融体系的影响和启示。他认为，一是在经济上行周期时金融机构的风险意识有弱化趋势；二是金融创新对金融市场的有效性提出了更高的要求；三是美国的金融监管体系存在巨大空白和缺陷，例如没有及时监管金融机构降低放贷标准。

　　当然他认为这其中最重要的问题就是证券脱离了基本面的基础，最终形成了危险。“危机发生的时候，大家都不看PE了，而是看PD了，说的都是市梦率”刘明康表示，此次次级贷款还解释了一个基本的道理，就是金融发展不能脱离基本面，“中国银监会并不会反对证券化，反对金融机构的创新，但银行业创新时不能本末倒置，银行降低放贷标准不是创新，是道德伦理败坏”。

　　他表示，“那些分析师、评级师都是华尔街受到过高等教育的精英人才，对于(次级贷款证券)这种没有还款能力的债券，为什么还有人买，还有人给他们高的评级，这值得我们深思”。

　　刘明康表示，“美国次贷危机引发的国际金融动荡还没结束，次贷危机使得全球经济的不确定性加大”，而中国当前流动性过剩，房价上涨和经济高速增长等情形，都和美国次贷危机之前的情形类似，虽然总体上刘明康对我国经济仍然抱有审慎的乐观，但他认为由于和发达国家相比，我们的金融体系还不完善，所以在应对危机方面我们要做更积极的准备。

　　花絮

　　刘明康做“超长”发言

　　在今年的财经年会上，最令人印象深刻的就是银监会主席刘明康和他的“超长”发言。在《财经》主编胡舒立的支持下，昨日会上刘明康的讲话时长超过1个小时。

　　在刘明康约半个小时的演讲完毕后，由胡舒立主持对话。她根据之前的讲话抓住嘉宾不断地追问，像中国的银行业走出去发展到底需不需要银监会点头等问题，胡就是一问到底。

　　一向令外界感觉“话语不多”的刘明康在本次年会上留下了最长讲话时间的纪录，也让接下来发言的嘉宾都感到了时间的压力。有一位来自银行界的嘉宾在会上借会场上的计时器开起玩笑，“这次会议只给每个人8分钟的时间演讲，闹钟一响就让人很紧张。”

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