专家学者：立法禁征资本利得税可行性不高

　　立法禁征资本利得税？

　　专家学者认为可行性不高，但短期不开征此税利好中国资本市场发展

　　深圳报业集团驻京记者 宋华

　　资本利得税是在本周再次成为资本市场的一个重要话题，其主要原因与股市的大幅下挫不无关系。不少人认为，资本利得税是影响股市走势的一个不稳定因素。为此，有学者撰文，为了维护股市的稳定，五年内不要再提资本利得税。更有人提出，应该立法禁止征收资本利得税。那么，此次股市的大跌与资本利得税传闻究竟有何关系？资本利得税究竟离股民有多远？

　　“立法禁征”可行性不高

　　上周国家税务局关于炒股收入要申报的通知，使资本利得税征收传言又起。对于市场的猜测，国税总局表示，新版个税申报表中要填报“股票转让所得”和“个人房屋转让所得”只是申报方式的细化，并不涉及税种的调整。财政部有关负责人也告诉记者，近期没有征收资本利得税的计划，各方面条件都不具备。

　　尽管如此，在上证综指跌去1200点之后，一些学者抱着呵护中国资本市场发展之心，呼吁立法禁止征收资本利得税。

　　对此，中央财经大学证券与期货研究所所长贺强介绍，资本利得是指资本商品，如股票、债券、房产、土地或土地使用权等，在出售或交易时发生收入大于支出而取得的收益，即资产增值。根据个人所得税法规定，个人转让股票所得属于“财产转让所得”应税项目，应按照20%的税率计征个人所得税。

　　“这在1994年就立法了。但是为了配合我国企业改制和鼓励证券市场发展，每年由财政部发布一个通知：暂不执行。即从1994年起对股票转让所得暂免征收个人所得税。由于几乎年年发暂不执行通知，后来通知也不发了。”贺强说。

　　他认为，已经通过的立法，再立法反对不可能，修改的可能性也很小。

　　北大金融与证券研究中心主任曹凤岐提出，对股市所得征收个税不完全等同于资本利得税。他介绍说，目前，从股市中取得的红利、股息是要征税的，但对转让股票的差价收入却一直免税，也就是免征“资本利得税”。

　　资本利得税非股市下跌主因？

　　贺强认为，市场对于资本利得税敏感可以理解，但此次股市调整的主因并非资本利得税。但由于下跌，各种利空消息都被放大了，其影响也放大了。

　　他分析，此次股市调整主因是市场供求关系发生了变化，表现为海外蓝筹回归等供应加大，同时新基金停止发行。周边股市近期走势不好也是一个因素。但海外因素在股市上升阶段往往影响不了A股，但是在A股调整的时候会有影响。同时，大盘市盈率太高本身也出现调整要求。据统计，10月份沪市静态市盈率69.637倍，深市77.66倍，而两市市盈率最高的时候突破80倍。

　　中国政法大学法与经济研究中心教授刘纪鹏表示，值得注意的是，征收资本利得税国外投行人士在“5·30”之前的建言，应该说是海外投行在4000点踏空之后非常不负责任的建议。要警惕征收资本利得税传言成为影响股市走势的人为手段。

　　短期不会征收资本利得税

　　不仅是财政部表示征收资本利得税不具备条件，采访中学者和业内人士也表达了同样观点。

　　贺强认为，在股市回调过程中，管理层不可能征收资本利得税，否则将导致股市暴跌，“打回原形”。此外，他表示，目前征收的技术手段也不具备，股票买卖比较复杂，要做一个准确的计算恐怕暂时还做不到。此外，还涉及一个如何保证公平的问题——“几年前一直赔钱的股票刚刚赚钱就征税，之前赔的钱怎么算？”

　　曹凤岐认为，我国的资本市场起步较晚，目前还很不成熟，正处于大发展的有利时机，如果此时开征资本利得税，股市发展将受很大影响。因此，当前开征资本利得税的条件还不成熟。

　　一位业内人士也表示，近两年推出资本利得税的可能性较小。首先，从管理层发展多层次资本市场、提高直接融资比重的战略角度分析，管理层依然会继续支持A股的健康发展，不希望大起大落。其次，从A股市场的税收负担考虑，大幅提高交易印花税之后，A股投资者的税负已经高于周边市场，不适合再度提升。

　　刘纪鹏认为，中国股市正处于恢复和巩固的时期，股市也面临转轨挑战，监管层应该慎重使用任何可能对股市产生动荡的财税政策，其中包括征收资本利得税。当前要在资本市场发展中消化流动性，不要将流动性引向消费市场，导致消费品价格上涨。中国经济发展必须依靠一个不断强大、健康发展的资本市场，要大力发展直接融资。在这一过程中，任何有利于资本市场发展的建议应采纳，而不利于市场发展的做法应禁止。