大投资家们乘坐的金融列车驶往下面四个大站

　　理财周报记者 徐崭 黄婷/文

　　有一个很简单的道理，在金钱膨胀时代，与钱打交道的行业也会跟着膨胀。这些行业就是：银行、保险、券商、基金、期货、信托。而纵观牛市以来的行情，参股券商、参股银行概念被率先反复热炒，躲在后面的参股保险、参股基金概念渐渐显山露水，这里面都有被参股行业一个个上市的背景。很显然，参股金融这趟列车，很快就要开到期货和信托。

　　参股基金：牛股较少 注意辨别

　　在这一轮行情中，基金财富

　　天相投顾统计，截至2007年10月23日，25家上市公司控股或者参股21家基金公司。但根据公开资料显示，上市公司参股的基金公司中，仅华夏基金、广发基金、银华基金、富国基金4家2006年管理费收入进入前十，占被上市公司参股的21家基金公司的19.05%；7家2006年管理费收入排名进入前20，占比也仅为33.33%。

　　美的电器(000527.SZ)参股金鹰基金2000万元，持股比例为20%，该基金公司去年的管理费排名在前20名之外。今年上半年金鹰基金实资产管理规模为20.45亿元，现净利润81.29万元。美的电器的该项投资在报告期内的损益为16.258万元，该项投资增厚每股收益几乎可以忽略。而中报显示，美的从龙头基金易方达(上半年净利润3.56亿元，高出金鹰基金约437倍。)身上获取了88880994.79元的当期损益，每股增厚0.07元，占每股收益的1/8。但7月17日，美的电器将所持有的易方达25%的股权出手相让给了广东盈峰集团。

　　并非所有的上市公司投资基金公司都一帆风顺，亏损者也不在少数。漳泽电力(000767.SZ)三季报显示，投资天弘基金的金额缩水1/3,武钢股份持有长信基金公司16.67%的股份，但在今年三季度期末，账面也出现200多万的亏损。不过海通证券三季报显示，其持有富国基金公司约0.5亿元的股权令其获利近6000万元。苦乐不均的事实说明，参股基金确实是一个风险较大的题材。

　　参股期货：厦门国贸属凤毛麟角

　　股指期货的推出，已经到了风雨欲来的关头，不少分析师认为这将成为参股券商之后又个重大市场机遇，市场已有所反应。

　　公开资料显示，截至2007年10月30日，25家上市公司参股了23家期货公司。其中，全资控股期货公司的上市公司有新黄浦(600638.SH)、宏源证券(000562.SZ)、大显股份(600747.SH)、中金岭南(000060.SZ)等，控股的期货公司分别为华闻期货、华煜期货、建业期货、金汇期货。

　　当前国内注册资金超1亿元的期货公司属凤毛麟角，而厦门国贸持股100%的厦门国贸期货就是全国第二家注册资金超亿元的期货公司。目前投资收益也已超过1000万元。该期货公司还为中金所批准的首批交易结算会员。

　　此外，按照监管部门的初步思路，券商将来参与股指期货主要有中介和自营两条途径，后者的捆绑形式值得期待。如中信证券控股金牛期货，宏源证券控股华煜期货。此外亚泰集团因控股东北证券,间接控股期货公司，将使得公司在参股金融的龙头地位越发突出。在渤海期货网上我们可以发现该公司股东正是东北证券。

　　参股保险:

　　太平洋保险上市是最大看点

　　同属金融，市场对于参股保险板块的关注度明显偏低潜在空间巨大。 中国保险市场目前仍处于发展的初级阶段，在中国仍是朝阳产业。保险业多元化发展大路铺开，特别是股票股权投资，目前上限已达10%，保险公司在股票市场的受益也将进入爆发性增长期。

　　根据Wind资讯的数据，参股保险公司股权的上市公司一共有40家，被参股的保险公司有21家。其中，参股太平洋保险的上市公司数量最多，高达8家，包括美菱电器(000521.SZ)、华新水泥(600801.SH)、中环股份(002129.SZ)、东方创业(600278.SH)、福建南纺(600483.SH)、深鸿基(000040.SZ)、大成股份(600882.SH)和新华制药(000756.SZ)。

　　其中在太平洋保险投资金额最大的是新华制药，总共投入资金700万元，持有太平洋保险500万股，持股比例达到7%。太平洋保险目前正准备在A股上市，参考目前中国人寿和中国平安的高价发行和高定位，太平洋保险一旦上市，新华制药持有的这500万股的增值幅度将让人刮目相看。以股价较低的中国人寿11月19日的收盘价62.66元计算，新华制药所持股权市值将高达3.133亿元，是投入资金的44.75倍。

　　参股信托：春天在即

　　作为与银行、证券、保险相提并论的四大金融支柱产业，信托公司的春天很可能将在外资战略投资者的开闸中到来。

　　信托题材一度是各路资金四处狙击的品种。安信信托在一月底曾经连续创下10个涨停板，另外一个信托股陕国投(000563.SZ)11月19日的收盘价也达到24.58元。S爱建(600643.SH)、大显股份、新黄浦、大地基础(000426.SZ)等参股信托的股票也跟着水涨船高。

　　根据Wind资讯的数据，截至中报，参股信托公司股权的上市公司一共有39家，被参股的信托公司有18家。其中，上海国际信托最受上市公司追捧，参股的上市公司一共有5家，包括申能股份(600642.SH)、上海航空(600591.SH)、双钱股份(600623.SH)、百联股份(600631.SH)和S爱建。

　　　信托参股中投资金额达到1亿元及以上的上市公司一共有6家，分别是中粮屯河(600737.SH)、新黄浦、申能股份、爱使股份(600652.SH)、农产品(000061.SZ)和*ST广厦。其中投资金额最高的上市公司是中粮屯河(600737.SH)，它在新疆金新信托公司上总共投入的资金达到2.25亿。持股比例最高的是新黄埔，共持有中泰信托29.97%股份。

　　一直以来，上市公司参股信托比例不高，但目前，众多公司正试图将后者纳入自己的金融版图。大显股份就不满足于持有华信信托6.17%的股权，于9月份与控股股东大连大显集团签订了《资产置换协议》，拟通过实施收购和资产置换，提高对华信信托的持有股权达到12000万股，约占10%，并将成为华信信托并列第一大股东。2005年末，华信信托管理信托资产规模45.7亿元；截至2006年12月末，累计管理信托资产140亿元，发展速度惊人。另有消息指，目前华信信托已完成改制，最快可在2008年实现上市。届时，大显股份持有的这10%的股份将能实现“四两拨千斤”。