谨防异常波动股票投资风险

　　连建明

　　深圳证券交易所昨发布研究报告指出：谨防异常波动股票投资风险

　　股价异动是沪深股市里经常出现的一个现象，今年以来这种现象出现的频率更高。为此，深圳证券交易所昨天发布一个研究报告，提醒投资者要注意异常波动股票的投资风险。

　　　　今年异常波动频繁

　　根据深交所的统计，在深市主板上市公司中，2006年1-9月股价异动公司数为188家，异动次数为406次；2007年1-9月股价异动公司数为271家，异动次数为846次。与去年同期相比，股价异动公司数增长44.15%，而异动次数增长108.37%，比去年同期增长超过1倍。

　　显然，今年异动数量特别多，其中，绩差股异动的频率更高，据统计，2007年1-9月ST、*ST类公司股价异动公司数为76家，占28.04%；但异动次数却高达430次，占比为50.83%。

　　　　概念炒作是异动原因

　　引起股价异动的原因主要是公司存在资产重组、债务重组、借壳上市、注入资产、整体上市等概念及预期，公司基本面在异动期间均没有实质变化，投资者的期望更多是对公司未来重组成功后基本面的改观。但值得投资者注意的是，此类题材股目前的基本面较差，且不少公司存在退市风险，一般来说公司债权债务关系、股权关系等都极其复杂，重组成功与否存在较大的不确定性。一旦最终重组失败，往往是公司被退市，投资者将会遭受重大损失。

　　此外，一些带有目的性或倾向性的研究报告、传闻，也会引起股价异动，但此类研究报告、传闻绝大多数都最终被证实是虚假、误导性信息。

　　另外，深交所指出，部分股价异动公司存在违法违规行为。随着股改基本完成，全流通时代即将到来，为配合限售股份的解禁上市流通、相关人员的内幕交易等，部分上市公司可能会利用重大事项泄密、信息披露不及时等违法手段配合相关人员牟取利益，从而引发股价异常波动。由于存在严重的信息不对称，投资此类

　　　　散户注意投资风险

　　对此，深交所指出，投资者应当密切关注这一现象，谨防投资风险。投资者应仔细阅读和分析上市公司公告，认真分析公司基本面的变化，不轻信各种传闻。投资者应当审慎对待研究报告，同时苦练内功，认真学习财务、经济、法律、

　　深交所指出，特别要警惕异常波动的*ST和ST类公司，在投资异常波动的*ST、ST类公司时，投资者应当认真分析上市公司股票被实行特别处理的原因，实施特别处理后公司主营业务、财务状况改善情况，公司针对市场传闻的相关公告等。应对重组情况进行具体分析，关注有关重组的难度和不确定性以及重组对公司未来盈利能力和持续发展能力的影响，做一个理性的投资者。