输血眷顾中小基金 窗口指导撤销政策转暖

　　深圳报道 本报记者 简俊东

　　11月14日,上证指数大涨254.58点。大盘蓝筹股一改多日以来跌跌不休的颓势,开始昂首向上。

　　中国神华(601088.SH)下午开始发力,封上涨停板,此外,中国铝业(601600.SH)、中国远洋(601919.SH)也在收盘时封于涨停,

　　"虽已有两个月没发新基金,但基金手中实际有很多资金随时可以入市,基金只是在等待市场调整到位的信号出现。"某基金人士告诉记者。据他估计,基金手中拥有数千亿元资金可入市。

　　11月14日,机构们苦等的信号出现了:工银瑞信核心价值基金公告,11月16日将实施拆分,限量发售100亿元;金鹰成份股优选基金则公告将于11月下旬实施拆分,并启动集中申购活动。

　　政策信号

　　最早的政策信号在12日就已出现。

　　消息人士透露,金鹰成份优选基金是11月12日获批拆分,次日,工银瑞信核心价值基金也获准拆分。这是本月初基金部<关于进一步做好基金行业风险管理工作有关问题的通知>下发之后,首次有基金拆分获得批复。

　　对于基金过快膨胀可能带来的弊端,管理层早已认识,并有意调控。8月24日,光大保德信优势配置基金募集成立后,只有5只QDII基金获准募集。

　　监管层希望通过控制基金规模调控市场的手法是不批新基金发行,但市场并没有理会管理层的苦心。新基金的路子堵住后,大比例分红和分拆基金成为资金追逐的对象,大量资金涌入,使这些基金规模急剧膨胀。

　　新发基金断流并未使新资金入市规模受限,指数继续走高,7月20日至10月16日,短短三个月,上证指数涨了2000点,涨幅达50%。

　　在此背景下,<关于进一步做好基金行业风险管理工作有关问题的通知>出台,要求"对于限定基金销售规模的营销活动,公司应采取比例配售等有效措施,切实履行向基金持有人的承诺;对于新基金募集、基金封转开、拆分、限量销售等营销活动,公司应在发布公告或相关宣传推介材料之日起六个月内保持基金规模控制在投资人承诺的范围内。"

　　这就是针对某些为了收取管理费用、盲目扩张规模的基金公司。

　　同时,对于新基金的持续营销也不再批复,市场上仅有封转开等转型基金在开展扩募工作。更严厉的措施则在于管理层的"窗口指导"。

　　业内传言,为抑制基金的不理性投资行为,管理层近期对于基金的持仓比例和买卖股票等行为进行"窗口指导"。

　　基金的"博傻"行为在监管部门的努力下终于被制止。10月16日起,A股开始进入"挤泡沫"阶段。上证指数从10月16日的6124.04点跌至11月13日收盘时的5158.12点,下跌近千点。

　　"泡沫"有所减少,监管层态度也开始改变。利好不仅在于拆分基金重新获批。

　　"近日,有消息指出,对基金的所谓'窗口指导'已经撤销,这就是为什么指数今天大涨的原因,而且今天上涨的均为基金重仓股,似乎也印证了该说法。"有机构人士告诉记者。

　　而市场传言,有4只新基金近期可能会获批发行,市场人士告诉记者,这一消息对于11月14日市场的大涨同样推动甚大。截至记者发稿时,这一消息尚未获得基金公司证实。

　　扶持小基金

　　虽然基金发行有望近期重新开闸,但监管层对于基金规模的过快膨胀带来的弊端并没有掉以轻心。有基金业内人士告诉记者,最近获批发行的基金可能会是向小基金公司倾斜。

　　这些基金公司今年以来管理的基金业绩相对出色,但是其管理的资产总规模并不大,此外,旗下还没有基金募集成立的基金公司也可能会得到眷顾。

　　从已经获批拆分的两只基金可以看出这样的"倾向"。

　　三季度显示,工银瑞信基金旗下共有7只基金,但是,管理的基金资产份额规模仅378.20亿份,在所有基金中位列20位。

　　而金鹰基金公司旗下基金仅有两只,管理的资产规模在基金公司中处于相对靠后位置。

　　"现在基金业已出现明显的'贫富分化',一些基金公司管理大量的基金资产,但另外一些基金公司管理的资产规模仅有大基金公司的零头,从行业健康发展的角度考虑,管理层对一些优秀的小基金公司进行扶持,也是可以理解的。"某小基金公司人士认为。