三季度券商理财跑赢基金

　　本报讯 据记者统计，截至9月底，市面上25只券商集合理财产品的总规模已经达到860亿元，较去年底的400亿元增长115%，比今年上半年的690亿元增长24.6%.

　　截至9月底，25只集合理财产品的总份额约为584亿份，除去三季度刚成立的招商基金宝二期和上海证券理财1号，23只产品的总份额为545亿份，与今年年中24只集合产品的总份额551亿份相比，并无增长。

　　但持续不断升温的股市将集合理财产品的净值一路推高，即便整体份额变化不大，总规模依然不断攀升。统计表明，如总份额按550亿份计，三季度增长的170亿元相当于24只集合理财产品平均每份净值增长了0.3元。

　　份额有升有降

　　从产品来看，25只产品中份额最多的为44.29亿份，最少的仅为4.19亿份。招商现金牛的份额虽然有所下降，但仍然以44.29亿份稳居份额第一的宝座。

　　25只产品中接近规模上限的产品为11只，其中多为债券型产品和货币型产品，而8月、9月刚成立的两只产品成立即达到规模上限―――招商基金宝二期为34.81亿份，上海证券理财1号为4.19亿份。

　　通过比较发现，和今年年中最大的不同在于，三季度大部分集合理财产品的份额不但没有增长，反而有所下降。统计表明，与今年6月底相比，23只产品（除去8、9月底成立的两只新产品）中有12只产品的总份额下降，占比达到52%，下降幅度在1.5亿―4亿份之间。其中，中金股票策略从6月底的34.44亿份缩水至9月底的30.28亿份，减少4.16亿份。而今年初成立的几只产品除金理财价值增长外，份额均有不同程度的下滑。

　　虽然份额下降的产品超过一半，但三季度依然有5只产品份额有所增长，分别为国信金理财价值增长、国信金理财经典组合、广发3号、华泰紫金2号和海通稳健增值。其中，海通稳健增值的份额增长最多，从6月底的9.85亿份一跃增至22.57亿份，体现出投资者三季度对该产品的偏好。

　　从公司来看，中金公司以总份额约97亿份，位列公司总份额排行第一，但这一数字相比该公司年中的105亿份下降8亿份；中信证券和华泰证券则分别以88.19亿份和75.77亿份位列第二和第三。

　　三季度平均收益率24%

　　23只集合理财产品（除去8、9月底成立的两只新产品）三季度平均收益率为24%，大幅超过同期的信托类证券基金平均19%的收益率。三季度大盘再创新高，增幅高达45.32%，让大多数公募基金望而兴叹；同样，23只产品中三季度跑赢大盘的产品仅有国信金理财价值增长一只，三季度该产品净值收益率为46.82%.

　　分类型来看，三只股票型产品的平均收益率为41.11%，略高于116只股票型基金平均40.08%的收益率。统计表明，上述三只产品跑赢了37%的公募股票型基金，显示出集合理财投资能力的日益增强。

　　三季度7只混合型产品平均收益率为35.49%，收益率最高为中信股债双赢42%，其次为东方红2号40.03%；6只债券型产品的平均收益率为8.24%，高于债券型基金平均6.79%的收益率。其中，华泰紫金1号以13.03%排名第一。23只产品中的两只货币型产品三季度收益较好，其中，招商现金牛的收益率为4.26%.

　　FOF产品在三季度表现一般。5只产品平均收益率为25.4%.其中，收益率最高为今年初成立的广发4号，收益率为36.48%.某FOF产品投资经理表示，三季度，沪深封闭式基金二级市场表现要大幅弱于大盘，相对上证指数41.85%的涨幅，上证基金指数上涨17.10%，深证基金指数上涨了22.20%.该产品主要投资品种封闭式基金严重滞涨成为三季度业绩不甚理想的主要原因之一。

　　除此之外，三季报里还披露了产品自成立以来的累计收益率。数据显示，截至9月底，2006年1月成立的广发3号的收益率高达309.86%，也就是说，如果有投资者从该产品成立时投入10万元并一直持有至9月底，则资产已增至40.9万元。

　　23只产品中，自成立起至今年9月底，收益率超过100%的有10只，占比达到43%.而去年下半年成立的几只产品的收益率则相对醒目―――东方红2号累计收益率为260.54%；中金股票精选为246.91%；光大阳光2号为198.97%.值得一提的是，国信金理财价值增长于今年1月25日成立，截至9月底，其累计收益率已翻倍，为106.64%.

　　从单位净值来看，东方红2号依然高居榜首，单位净值为3.4元，累计单位净值高达3.48元。其次为华泰紫金2号和光大阳光，单位净值分别为2.13元和2.03元。

　　虽然份额有所下滑，但净值大幅增长让集合理财产品的规模不断创出新高。截至9月底，25只产品总资产净值为860亿元，相比去年底翻了一番。其中，华泰紫金2号虽然份额仅有25.87亿份，但资产净值为55.03亿元，排名25只产品规模首位。

　　截至三季度末，资产净值超过了50亿元的集合理财产品有5只，占比为20%；超过30亿元的有13只，占比为52%.其中，中信证券、华泰证券、中金公司分别以134.81亿元、131.89亿元和131.7亿元分列总资产规模前三名。

　　全景